Календарь Распространение для рынка Нейтральный трейдер

В нашем введении к расписанию календаря была введена идея выкупить расходящиеся календарные рассылки в виде направленного воспроизведения . Прежде чем отправиться туда, давайте посмотрим на нейтральный на рынке календарь.

Предположим

• Вы заинтересованы в том, чтобы занять позицию в XYZ.
• Текущая цена акций составляет 62 доллара за акцию.
• Текущая подразумеваемая волатильность (IV) близка к ее историческому уровню.
• Дата: истечение августа истекает через 25 дней; Сентябрьский срок истекает через 28 дней.

Распространение календаря для нейтралитета, ориентированного на рынок

Трейдеры, которые ожидают, что XYZ все еще будет торговаться вблизи своего текущего уровня по мере приближения августовских подходов к параметрам, может получить прибыль, если это ожидание произойдет ,

В этом примере вы можете купить либо разгон вызова

XYZ Sep / Aug 60, либо

XYZ Sep / Aug 65 call spread

Если дни проходят и XYZ остается рядом с текущим уровнем, то вызов 60 августа (или авг. 65) теряет значение быстрее, чем его сентябрьский аналог. В результате, прирост получает прибыль. В какой-то момент вы можете выйти из позиции и получить прибыль.

Если вы новичок в этой стратегии, моя рекомендация - сделать то, что ищет определенную цель прибыли. Хотя вы можете использовать калькулятор, чтобы придумать сценарий для оценки стоимости распространения в будущем, гораздо проще использовать программное обеспечение для управления рисками вашего брокера. Установите дату на две недели в будущем и почувствуйте как потенциал прибыли, так и риск, связанный с удерживанием спреда.

Награда за эту стратегию часто невелика в долларовом выражении, но рентабельность инвестиций (ROI) может быть весьма существенной.

В действительности, большинство неопытных трейдеров не думают с точки зрения получения прибыли. У них есть тенденция удерживать торговлю до истечения срока действия по двум причинам:

• Они надеются получить максимально возможную прибыль.
• Они не понимают, как и почему отпустить выигрышную позицию. Это будущая тема для обсуждения.

Я призываю вас установить некоторую целевую прибыль для каждой сделки и принять эту прибыль, когда она станет доступной. Это важная часть любой программы управления рисками .

Проблема с нейтральным мнением относительно акций заключается в том, что календарь стоит больше всего, когда запас находится рядом с забастовкой. Это делает его дорогостоящим, чтобы купить распространение банкомата банкомата. Существуют и другие нейтральные на рынке стратегии, из которых можно выбирать. Однако, когда вы считаете, что цена акций останется практически неизменной с момента, когда вы совершаете сделку до ближайшей даты истечения срока действия более краткосрочного варианта, тогда распространение календаря банкоматов является привлекательным выбором.

Я настоятельно призываю вас отказаться от календаря банкоматов, если вы не верите, что подразумеваемая волатильность будет увеличиваться в течение всего срока вашей торговли (см. Ниже).

Vega

Vega - это компонент значения опции, на который влияет изменение волатильности . Вега является одним из « греков ».

Распространение календаря длинное Вега (то есть позиция положительная Вега). Это означает, что спред работает лучше (большая прибыль или уменьшенная потеря), когда подразумеваемая волатильность увеличивается в течение времени, когда вы владеете позицией, и теряет деньги, когда подразумевается изменчивость.

Я предлагаю избегать распространения календаря, когда вы сомневаетесь в том, что IV увеличится, пока вы владеете этой позицией.
Не вставляйте в свой портфель рыночный нейтральный календарь. Сделайте эту игру только тогда, когда подразумеваемая волатильность будет достаточно низкой, чтобы она, вероятно, не снизилась - и имеет значительные шансы подняться, пока вы владеете этой позицией.