Прорыв нации: где инвестировать дальше

Прорыв наций: В погоне за следующими экономическими чудесами Ручира Шармы.

Если вы считаете, что все развивающиеся рынки похожи, подумайте еще раз. Это могло быть правдой, когда цены на сырьевые товары росли, но способ, которым каждая страна с развивающимся рынком справлялась с этим бонусом, теперь делает разницу в том, как они будут двигаться вперед. Прочтите эту книгу, затем скорректируйте свои инвестиции в акции и облигации развивающихся рынков.

Автор, Ручир Шарма, является менеджером фондового рынка Morgan Stanley Investment Management.

Он управляет активами на развивающихся рынках в размере 25 миллиардов долларов, поэтому он вкладывает деньги в свои рты. Он путешествует около недели в месяц на другом рынке, а затем пишет статьи о своих выводах в Newsweek, Wall Street Journal и Economic Times. Он обобщил свои выводы в этой книге.

Развивающиеся рынки, как правило, находятся в индексе MSCI. Это отслеживает 21 страну, включая Бразилию, Чили, Китай, Колумбию, Чехию, Египет, Венгрию, Индию, Индонезию, Корею, Малайзию, Мексику, Марокко, Перу, Филиппины, Польшу, Россию, Южную Африку, Тайвань, Таиланд и Турцию , Вот, например, мистер Шарма принимает большинство из них.

Прорыв наций

Китай. Будет контролируемый экономический спад, который повлияет на все страны, которые зависят от него для торговли. Старение рабочей силы. См. «Экономический рост Китая», «Реформы Китая», задолженность США в Китае.

Чешская Республика - Быстро растет, чтобы стать богатой нацией.

Без долгов. Сильный финансовый сектор и экспорт в Германию. Часть ЕС, но не еврозона, поэтому она может дефлировать свою валюту по мере необходимости.

Индонезия - Лучшая экономическая экономика. Достаточно внутреннего населения, чтобы сохранить спрос на жужжание, экспортирует только 25% ВВП. Достаточно внутренних сбережений для финансирования инвестиций, низкой задолженности.

Простота ведения бизнеса.

Корея - индекс KOSPI является отражением глобальных тенденций, поскольку корейские компании являются основными игроками в отраслях по всему миру. Отвлечься от капитализма. Подготовлено для поглощения Северной Кореи и ее рабочей силы, если (когда?) Она падает. Производственная мощность. «Германия Азии».

Польша - не пострадал от финансового кризиса 2008 года. Без долгов. Создание рабочих мест. Внутренний рынок достаточно велик, чтобы обеспечить экономический рост. Сладкое пятно - выгоды от торговых соглашений ЕС, но может сохранить свою собственную валюту. Консервативная партия PIS взяла власть 25 октября 2015 года. Если она ограничивает свободу и фокусируется на слишком сильной власти, это может замедлить экономический рост. (Источник: «Консервативная загадка», «Экономист», 31 октября 2015 г.)

Шри-Ланка - высокограмотная рабочая сила, расположенная на судоходных путях, правительство инвестирует в инфраструктуру и обучение.

Тайвань - производители поставляют запчасти для иностранных компаний.Все еще сильная экономика, но отстает от Кореи. Сорок процентов экспорта приходится на Китай и Гонконг. Цай Ин-вэнь избран в 2016 году. Обещает стать более независимым от Китая. Хочет продвигать биотехнологии, устройства, связанные с сетью, и медицинские исследования. промышленности. (Источник: «Новый лидер Тайваня наследует беспорядок», Bloomberg, 21 января 2016 года.)

Турция - успешная мусульманская нация. Слишком зависим от прямых иностранных инвестиций. Может извлечь выгоду из своего географического положения, с торговлей в Европу и на Ближний Восток. Молодая рабочая сила. Турецкая лира упала на 43% против доллара США с 2010 года. Это делает долларовый долг дорогим для местных компаний. Государственный долг составляет 50% от ВВП. Импортирует много масла. Низкие цены на нефть способствуют дефициту текущего счета. (Источник: «Чувство зеленого», The Economist , 21 марта 2015 г.)

Потенциал есть, если …

Индия. Потенциал огромного роста, благодаря образованию и молодой рабочей силе, сдерживается капитализмом и ростом расходов на социальное обеспечение. Если бы только Индия объединила свои усилия!

Мексика - слишком зависима от экспорта в Соединенные Штаты. Экономический рост приносит пользу магнатам. Наркомания и коррупция полиции вынуждают многих мексиканцев эмигрировать, а не оставаться и создавать лучшее общество.

Нигерия - новый президент может воспользоваться нефтяными богатствами для стимулирования экономического роста для своего крайне бедного населения. «Nollywood» выпускает больше фильмов, чем Голливуд.

Филиппины - политическая нестабильность. Магнаты, коррупция препятствуют созданию новых предприятий. Недостаточно инвестиций в инфраструктуру. Если президент Акино сможет хорошо справиться, молодые рабочие и природные ресурсы могут повысить экономику.

Таиланд - политическая нестабильность, слишком много расходов на социальное обеспечение. Предприятия боятся инвестировать. Новый президент мог обернуться.

Горячие мессы

Бразилия - слишком зависимая от сырьевых товаров для государственных доходов. Создал государство всеобщего благосостояния, которого он не может себе позволить. Налоги равны 38% ВВП, самые высокие в формирующемся мире. Плохая инфраструктура, низкие расходы на образование, слишком много торговых барьеров. Высокая инфляция благодаря обесцениванию реального показателя . Компании создали долги в долларах. Поскольку реальный падает, этот долг становится дороже, чтобы окупиться. (Источник: «Чувство зеленого.)

Венгрия - высокий уровень безработицы, высокие процентные ставки, высокие налоги, высокий долг.

Малайзия - слишком много государственных расходов, высокая зависимость от Высокий уровень безработицы среди молодых работников. Прямые иностранные инвестиции падают.

Россия - слишком зависима от нефтяных доходов. Путин проигнорировал экономические основы в своем стремлении удерживать власть. Его рабочая сила стареет. воля к созданию устойчивого экономического будущего.

Южная Африка - апартеид ушел, но меньшинства все еще контролируют большую часть богатства. Местные компании взяли слишком много долга в долларах. Валюта обесценилась по отношению к доллару США, создав инфляцию.(Источник: «Чувство зеленого».)

Вьетнам. Политические лидеры действительно не понимают экономику. Нуждается в инфраструктуре, слишком много кредита для недостойных предприятий, инфляции. Плохо обученная рабочая сила. Южные вьетнамцы исключены.

Товары

Поскольку многие страны с формирующимся рынком ориентированы на экспорт, Шарма посвящает главу товарам. В основном, недавние высокие цены на золото, нефть и другие природные ресурсы были обусловлены торговцами, а не спросом и предложением. Эти трейдеры сами были обусловлены низким, дешевым кредитом, который делал заимствование легким и сберегал пустую трату времени.

Федеральная резервная система создала пузырь активов, так как процентные ставки были настолько низкими надолго, и, создав новый кредит в размере 4 триллионов долларов через свою программу количественного смягчения. Это было предназначено для создания экономического роста, позволяющего создавать новые предприятия, но банки не использовали кредит для кредитования. Вместо этого спекулянты использовали его для повышения цен на сырьевые товары.

Теперь, когда эти цены снижаются (и инвесторы обратились к фондовому рынку), это наносит ущерб странам с формирующейся рыночной экономикой. Только те, кто инвестировал в свой внутренний бизнес, инфраструктуру и рабочую силу, будут хорошо развиваться. Падение цен на сырьевые товары также поможет таким странам, как Индия, Турция и Египет, которые импортируют эти природные ресурсы.

США

Несмотря на то, что эта книга посвящена развивающимся рынкам, Шарма оценивает экономику США. Его сила в технологиях благодаря Силиконовой долине повышает производительность и экономический рост. Компании США являются лидерами в области программного обеспечения, мобильных технологий, социальных сетей и Интернета. Эти товары и услуги пользуются спросом у самой маленькой африканской деревни до крупнейших мегаполисов в мире.