Что искать в инвестициях

Если вы находите эту статью, это означает, что вы, вероятно, на начальных этапах собираете свой инвестиционный портфель с целью стать финансово независимым. Это важный шаг к созданию вашего богатства, и для этого я хотел бы поздравить вас! Новые и любительские инвесторы часто заинтересованы в приобретении акций компании, но не уверены, будут ли они хорошими активами в своем портфеле.

Эти четыре характеристики должны служить полезными рекомендациями в поиске хороших инвестиций, освещающих лучших кандидатов при сортировке тех, которые могут вам не подойти.

1. Какова цена всей компании на основе того, что вы платите за долю?

При проведении исследований важно, чтобы вы смотрели не только на текущую цену акций - вам нужно посмотреть цену всей компании. «Стоимость» приобретения всей корпорации называется рыночной капитализацией или короткой рыночной капитализацией, и ее часто называют финансовые специалисты (если вы добавляете в нее задолженность, она известна как стоимость предприятия). Короче говоря, рыночная капитализация - это цена всех выпущенных акций обыкновенных акций, умноженная на котируемую цену за акцию в любой момент времени. Бизнес с одним миллионом акций в обращении и цена акций в размере 75 долларов США за акцию будет иметь рыночную капитализацию в размере 75 миллионов долларов США (1 000 000 акций, находящихся в обращении X $ 75 за акцию, цена = 75 000 000 000 долларов США).

Этот тест рыночной капитализации может помочь вам избежать переплаты за акции. Рассмотрим случай eBay и General Motors во время расцвета эры Интернета. В один момент во время бума eBay имел такую ​​же рыночную капитализацию, как и вся General Motors Corporation. Чтобы представить это в перспективе, в 2000 финансовом году General Motors составила 3 ​​доллара. 96 миллиардов долларов прибыли, в то время как eBay составил всего 48 долларов. 3 миллиона (не включая расход опционов на акции!).

Но если бы вы купили один, вам пришлось бы заплатить ту же сумму. Совершенно невероятно, что любой здравомыслящий инвестор заплатил бы ту же цену за обе компании, но широкая публика была соблазн видениями быстрой прибыли и легкой наличности. (Это даже не особенно хорошая иллюстрация, учитывая, что General Motors является представителем худшего вида циклического бизнеса и постоянно направляется на неприятности.)

Другим полезным инструментом, помогающим оценить относительную стоимость запаса, является отношение цены к прибыли (или короткое отношение p / e). Он обеспечивает ценный стандарт для альтернативных инвестиционных возможностей.

2. Является ли компания закупает собственные запасы и сокращает количество вычетов по расценкам регулярно со временем?

Одним из наиболее важных ключей к инвестированию является то, что общий рост корпораций не так важен, как рост на долю .Компания может иметь такую ​​же прибыль, продажи и выручку в течение пяти лет подряд, но создавать большую прибыль для инвесторов, уменьшая общее количество размещенных акций.

Чтобы выразить это проще, подумайте о своих инвестициях, как о большой пицце. Каждый срез представляет собой одну акцию. Вы предпочли бы иметь часть пиццы, которая была разрезана на двенадцать ломтиков или одну, которая была разрезана на восемь ломтиков?

Пицца, которая была разрезана только на восемь частей, будет иметь большие кусочки с большим количеством сыра и начинки.

Тот же принцип справедлив в бизнесе. Акционер должен пожелать команде управления, которая проводит активную политику сокращения количества размещенных акций, если альтернативное использование капитала не так привлекательно, тем самым увеличивая долю каждого инвестора в компании. Когда корпоративный «пирог» сокращается на меньшее количество штук, каждая доля представляет собой большую долю владения в прибыли и активах бизнеса. К сожалению, многие команды менеджеров сосредоточены на создании домена, а не на увеличении богатства акционеров.

3. Каковы ваши причины для инвестирования в компанию?

Прежде чем добавить в свой инвестиционный портфель долю акций компании, было бы разумно спросить себя, почему вы заинтересованы в инвестировании в этот конкретный бизнес.

Опасно влюбиться в корпорацию и покупать ее исключительно потому, что вы с любовью относитесь к ее продуктам или людям. В конце концов, лучшая компания в мире - это отвратительная инвестиция, если вы слишком много платите за нее.

Убедитесь, что основные принципы компании (текущая цена, прибыль, хорошее управление и т. Д.), Которые можно найти в их корпоративных отчетах, таких как годовой отчет, 10K и 10Q, - единственная причина, по которой вы инвестируете. Все остальное зависит от ваших эмоций; это приводит скорее к спекуляции, чем к интеллектуальному инвестированию. Вы должны удалить свои чувства из уравнения и выбрать свои инвестиции на основе холодных, твердых данных. Для этого требуется терпение и готовность уйти от потенциальной позиции запаса, если она, по-видимому, не оценена или недооценена.

4. Желаете ли вы владеть запасом на 10, 15 или 25 лет?

Если вы не хотите покупать акции в компании и забывать о них в течение следующих десяти лет (пять лет на абсолютном минимуме), у вас действительно нет бизнеса, владеющего этими акциями. Простая, но болезненная истина этого очевидна на Уолл-стрит каждый день. Профессиональные менеджеры денег пытаются победить индекс Dow Jones Industrial Average, который представляет собой сборник из 30 неуправляемых акций, но год за годом незначительный процент не может этого сделать. Кажется невозможным, чтобы портфель, управляемый лучшими умами в финансах, не мог победить неуправляемый портфель долгосрочных акций, удерживаемых на неопределенный срок, но это происходит (отчасти из-за структуры стимулирования, созданной самими инвесторами, которые вознаграждают неистовую активность и кричащую стратегию имена - менеджеры портфелей, которые пытались вести себя рационально, могут с трудом привлекать активы).

Гарантированный путь к успеху исторически состоял в том, чтобы выбрать отличную компанию, заплатить как можно меньше за первоначальный пакет акций, начать программу усреднения доллара, реинвестировать дивиденды и оставить позицию в одиночку на несколько десятилетий.