Предпочтительный запас: определение, против обыкновенных акций, типы

Определение: Предпочтительным акциям является доля собственности в открытой компании. Он обладает некоторыми качествами обыкновенных акций и некоторыми облигациями. Цена доли как привилегированных, так и обыкновенных акций варьируется в зависимости от прибыли компании. Оба торгов через брокерские фирмы. Цены на облигации, с другой стороны, различаются в зависимости от способности компании оплачивать облигации, как оценивается Standard & Poor's.

Привилегированные акции выплачивают дивиденды, как обыкновенные акции.

Разница заключается в том, что привилегированные акции платят согласованные дивиденды через равные промежутки времени. Это качество аналогично качеству облигаций. Обыкновенные акции могут выплачивать дивиденды в зависимости от того, насколько выгодна компания. Привилегированные дивиденды акций часто выше дивидендов по обыкновенным акциям. Дивиденд может регулироваться и варьироваться в зависимости от Libor, или это может быть фиксированная сумма, которая никогда не меняется.

Привилегированные акции также похожи на облигации, так как вы вернете свои первоначальные инвестиции, если удерживаете их до погашения. В большинстве случаев от 30 лет до 40 лет. Значения общих запасов могут упасть до нуля. Если это произойдет, вы ничего не получите.

Компании, выпускающие привилегированные акции, могут отозвать их до наступления срока платежа, заплатив цену вопроса. Как и облигации, и в отличие от акций, привилегированные акции не предоставляют никаких прав голоса.

Когда вы должны покупать привилегированные акции

Вы должны учитывать привилегированные акции, когда вам нужен устойчивый поток дохода.

Это верно, в частности, когда процентные ставки низкие. Это связано с тем, что дивиденды по привилегированным акциям платят более высокий доход, чем облигации. Хотя и ниже, доход более стабилен, чем дивиденды по акциям.

Вам следует продать их, когда повысятся процентные ставки. Это потому, что они начинают терять ценность. Это правда и с облигациями.

Поток с фиксированным доходом становится менее ценным, поскольку процентные ставки повышают доходность других инвестиций.

Привилегии могут также потерять ценность, когда цены на акции растут. Это потому, что компания может их называть. Это означает, что они покупают привилегированные акции у вас, прежде чем цены станут выше. (Источник: «Как предпочтительные складываются», Wall Street Journal, 7 мая 2012 г.)

Привилегированные акции против обыкновенных акций

В этой таблице показана разница между привилегированными акциями, обыкновенными акциями и облигациями.

Функция	Предпочтительная	Обычная	Облигация
Собственность компании	Да	Да	Нет
Права голоса	Нет	Да	Нет
Цена за безопасность основана на:	Прибыль	Прибыль	Рейтинг S & P
Дивиденды	Исправлено	Варьировано	Исправлено
Значение, если оно составлено до погашения > Полный	Варьируется	Полный	Заказ оплачивается, если по умолчанию компании
Второй	Третий	Первый	Типы привилегированных акций

Конвертируемые привилегированные акции

s имеют возможность конвертироваться в обыкновенные акции в какой-то момент в будущем.Что определяет, когда это происходит? Три вещи: Совет директоров корпорации может голосовать за конверсию.

1. Вы можете решить конвертировать. Вы будете использовать этот вариант только в том случае, если цена обыкновенных акций больше, чем чистая текущая стоимость ваших привилегированных акций. Чистая приведенная стоимость включает в себя ожидаемые выплаты дивидендов и цену, которую вы получите, когда жизнь предпочтительнее.
2. Запасы могут автоматически конвертироваться в заданную дату. (Источник: «Конвертируемая привилегированная акция для начинающих», Джошуа Кеннон, 03 июня 2016 года.)
3. Кумулятивные привилегированные акции

позволяют компаниям приостанавливать выплату дивидендов, когда время плохое. Но они должны выплатить все пропущенные дивидендные выплаты, когда время снова станет хорошим. Фактически, они должны это сделать, прежде чем они смогут выплачивать дивиденды простым акционерам. Привилегированные акции без этого преимущества называются некумулятивными запасами. Приобретенные привилегированные акции

s дают компании право выкупить акции в любое время после определенной даты. Опция обычно описывает цену, которую компания будет платить за акции. Дата погашения часто не на несколько лет. Эти акции выплачивают более высокие дивиденды, чтобы компенсировать дополнительный риск выкупа. Почему? Компания может потребовать погашения, если процентные ставки снизятся. Они будут выпускать новые привилегии по более низкой ставке и вместо этого выплачивать меньший дивиденд. Это означает меньшую прибыль для инвестора.

Почему компании выпускают привилегированные акции?

Компании используют привилегированные акции для привлечения капитала для роста. Способность корпорации приостановить выплату дивидендов является самым большим преимуществом перед облигациями. Это просто требует голосования совета. Они не рискуют получить иск по умолчанию. Если компания не выплачивает проценты по своим облигациям, она по умолчанию.

Компании также используют привилегированные акции для передачи корпоративной собственности другой компании. Во-первых, компании получают списание налога на дивидендный доход привилегированных акций. Фактически, они не должны платить налоги за первые 80 процентов дохода, полученного от дивидендов. индивидуальные инвесторы не получают одинакового налогового преимущества. Во-вторых, компании могут продавать привилегированные акции быстрее обычных акций. Это потому, что владельцы знают, что они будут возвращены до того, как будут владельцы обычных акций.

Это преимущество заключалось в том, почему Казначейство США купило акции привилегированных акций в банках в рамках программы помощи Troubled Asset Relief. Он капитализировал банки, чтобы они не обанкротились. В то же время Казначейство хотело защитить правительство. Налогоплательщики получат деньги перед обычными акционерами, если банки дефолт вообще.

Привилегированные акции часто выдаются в крайнем случае. Компании используют его после того, как они получили все возможное, чтобы выпускать простые акции и облигации. Это потому, что привилегированные акции дороже облигаций. Дивиденды, выплачиваемые привилегированными акциями, поступают из прибыли после уплаты налогов. Эти расходы не подлежат вычету.Проценты, выплачиваемые по облигациям, не подлежат налогообложению. Это дешевле для компании. (Источник: «Сила привилегированных акций», «Пестрый дурак», 24 апреля 2001 г.)