Что означают качественные запасы и облигации?

Это любопытные дни. Мир в целом никогда не был более здоровым, богатым или более мудрым. Технология сделала материал научной фантастики обыденной частью повседневной жизни. И хотя вечерние новости могут оставить другое впечатление, это наименее жестокий период современной человеческой истории.

И все же …

Мы часто, кажется, балансируем на грани чего-то ужасного. Терроризм, изменение климата, политические потрясения (пушечным оружием или голосованием) и затяжные последствия Великой рецессии могут заставить нас почувствовать, что мы находимся на мучительной поездке на американских горках, ну, где-то плохо.

Мировые события оказывают значительное влияние на финансовые рынки, которые отступают даже от дуновения неизвестности или неопределенности. Таким образом, понятно, что клиенты часто спрашивают меня, как они могут поддерживать свое финансовое и эмоциональное равновесие в эти бурные времена. Мой ответ: собственные качественные акции и облигации, которые приносят доход. Это так просто.

Но что действительно означает качество? Вот мой тест из трех частей:

Диверсифицированный поток доходов . Это означает, что компания не является «одним трюком», и в идеале имеет несколько направлений бизнеса, которые продаются во многие отрасли или потребительские потребности / потребности.

Я также хотел бы рассмотреть вопрос о том, имеет ли компания широкий «ров», защищающий свой бизнес и удерживающий конкурентов. Лояльность бренда, патенты и / или уникальные продукты создают рвы. Высокая степень сложности, требуемая для перехода от продуктов или услуг компании к предложению конкурента, также обеспечивает ров.

Apple имеет широкий ров, как и Allergan, производитель сильно запатентованного Ботокса.

Ограниченный долг . Аналитик Уолл-стрит будет ссылаться на это как на относительно низкий и исправный чистый долг. Это просто означает, что у них нет проблем с оплатой своих счетов и они не переполнили себя задолженностью.

Согласованная прибыль . Существует несколько показателей, которые измеряют рентабельность, а именно чистый доход и свободный денежный поток.

Да, прибыль важна, но их можно манипулировать по ряду причин - произвести впечатление на Уолл-стрит или снизить налоговый счет. Не так с деньгами. Мы точно знаем, насколько компания имеет под рукой, и чем больше, тем лучше. Доступные наличные деньги позволяют фирмам бурить штормы и использовать возможности.

Итак, давайте посмотрим на две компании и посмотрим, как они оценивают качество. "

Помните блокбастер? Цепочка проката видео была одним хитом, который заимствовал слишком много денег. В конце 2004 года его общая рыночная стоимость составляла около 1 млрд. Долл. США, а его уровень задолженности составлял колоссальные 1 доллар США. 3 миллиарда. К 2010 году акции существенно упали до нуля. Сегодня почти все 9 000 магазинов Blockbuster ушли.

Теперь рассмотрим Procter и Gamble.P & G глубоко укоренилась в мировой экономике и составляет более 65 миллиардов долларов дохода от примерно 70 основных брендов, включая Bounty, Charmin, Crest, Dawn и Gillette. Их массовая линейка потребительских товаров на самом деле меньше в 2017 году, чем в прошлые годы, но больше ориентирована на их самые прибыльные бренды. Большие дивизии включают Duracell, Folgers, Crisco, Pringles и Noxzema, чтобы назвать несколько. Несмотря на эти изменения, компания генерирует в 20 раз денежный поток, необходимый для обслуживания своего долга, а также выплачивает ежегодный дивиденд к северу от 3 процентов.

Эти качества не означают, что цена акций P & G не колеблется, но я лучше спал ночью, зная эти факты об их бизнесе.

P & G - всего лишь один пример компании, которая проверяет все три моих ящика качества. Я не говорю, что это запас, который вы должны владеть или даже хотите владеть, но использование этих основных критериев в качестве руководства помогает мне понять, что я чувствую себя комфортно в отношении того, что у меня есть, независимо от того, как работает фондовый рынок.