Разблокировка Финансирование жизненно важного малоуглеродного будущего

Впереди переговоров по климату в Париже горячий вопрос для политиков и инвесторов заключается в том, как перенаправить триллионы долларов, необходимых для прокладывания пути к низкоуглеродному будущему, если мы хотим хоть как-то ограничить нагрев до 2 градусов.

В следующую пятницу, в Международный день борьбы с климатом, 500 ведущих мировых финансовых специалистов спустится в штаб-квартиру ЮНЕСКО в Париже, чтобы разгромить, как наилучшим образом перенаправить капитал в то, что в конечном итоге может стать глобальным сдвигом парадигмы.

Переход будет непростым. Но у просвещенных финансистов есть шанс заложить строительные блоки для динамичной и мощной глобальной экономики, основанной на технологических инновациях и чистой энергии.

Этот сейсмический сдвиг потребует отрубить капитал от жестких потоков финансирования. Слон в комнате, на которой я обращусь на собрании, заключается в том, что глобальные финансы по-прежнему преимущественно ориентированы на бизнес, как обычно, на «коричневые» инвестиции: рост угля, нефти и газа.

Капитализация глобального сектора ископаемого топлива по меньшей мере в 23 раза выше, чем в секторе возобновляемых источников энергии, согласно данным Bloomberg. Скорее всего, гораздо больше, если мы будем учитывать государственные компании, занимающиеся ископаемым топливом, и диверсифицированные мины. Давайте посмотрим правде в глаза, подавляющее большинство профессионалов финансового рынка и средства, которые они отвечают за развертывание, все еще очень сосредоточены на коричневой стороне уравнения.

Только в 2014 году отрасль ископаемого топлива привлекла около 113 млрд. Долл. США в виде средств, основанных на акциях, по сравнению с десятой частью альтернативных источников и 2 долл. США. 4 миллиарда от долговых рынков, почти в 20 раз больше, чем для возобновляемых источников энергии, свидетельствуют данные Bloomberg.

Таким образом, весы все еще очень сильно опрокидываются в пользу бизнеса, как обычно, углеродной энергии.

Это плохая новость. С другой стороны, финансовые ресурсы уже созданы для финансирования перехода чистой энергии. Нам просто нужно выровнять игровое поле, чтобы отвлечь их. И во время дня Climate Finance мы услышим о критической и необходимой работе по устранению риска и вознаграждению зеленой, климатической стороны этого уравнения.

Это включает политику в области климата, углеродное ценообразование, механизмы возобновляемой поддержки, климатические облигации и рейтинговые системы. Эта работа уже имеет значение. Всемирный банк в докладе на этой неделе заявил, что страны могут перемещать свою экономику на траекторию выбросов с нулевым уровнем выбросов по доступной цене, но эта работа должна начинаться немедленно. Он также призвал ликвидировать субсидии на ископаемые виды топлива, камнем преткновения, который достиг в 2015 году 548 млрд. Долл. США.

Все эти усилия должны оказывать гораздо большее влияние на расширение финансирования в области климата, и действительно, если бы мы имели дело с игровым полем уровня. Однако мы даже не близки, поскольку финансовые рынки недооценивают премию за риск, связанную с инвестициями в ископаемое топливо.Это приводит к тому, что стоимость капитала дешевле для инвестиций в ископаемые виды топлива, чем они должны быть.

Если бы финансовые рынки правильно оценивали риск-премию за ископаемое топливо, то все эти усилия по устранению уравнения вознаграждения за риск для зеленого, климатического финансирования имели бы намного меньший барьер для преодоления, чем в настоящее время. Они могли бы соревноваться на равных условиях, не ограбив Петра, чтобы заплатить Пол. Это сразу сделало бы чистую и возобновляемую энергию относительно более привлекательной для инвесторов; это также позволило бы избежать риска существенного разрушения стоимости того типа, который мы недавно видели с угольными палками и коммунальными услугами.

Деньги выливаются в дорогостоящие проекты по высокоуглеродистому ископаемому топливу, которые все больше и больше не принесут никакой хорошей прибыли инвесторам, как показано в многоквартирных домах Carbon Tracker. В нашем недавнем докладе «Угольный крах У. С. - доказательство структурных изменений» установлено, что только за последние три года ценовой коллапс привел к банкротству как минимум двух десятков угольных компаний. Более того, многие компании США потеряли 80 процентов своей стоимости, включая угольный колосс Peabody Energy. Можно только догадываться: это предвестник будущих событий на других рынках ископаемого топлива во всем мире.

Я собираюсь разобраться с шестью ключевыми моментами, которые имеют решающее значение для выравнивания игрового поля и расширения кредитования климата:

Чтобы привлечь внимание основных финансовых рынков и, следовательно, частного капитала, важно перевести климатический риск на язык финансовых рынков в той форме, которая сейчас актуальна;
Почему углеродный пузырь создает потенциальный риск для инвесторов и финансовой стабильности? Бедственный переход и почему это должно иметь значение для правительств;
Если вы собираетесь поговорить о расширении климатического финансирования, слон в комнате: В настоящее время BAU / Brown находится в фокусе 99% финансовых рынков и капитала (в настоящее время в 23 раза больше, чем у зеленого):
Как вы начать выравнивать игровое поле между инвестициями BAU / Brown и Green / Climate Investments -i. е. Как мы мобилизуем финансирование частного сектора для финансирования упорядоченного перехода?
Шаг первый: для чего нужна финансовая прозрачность и раскрытие информации, достаточные для того, чтобы позволить рынкам оценить истинную премию за риск, связанный с ископаемым топливом;
Наконец, как нам избежать разрушения ценности? Почему нам нужен «синий шрифт» для перехода с низким содержанием углерода i. е. дорожную карту для промышленности ископаемого топлива.