Вещи, которые должен знать каждый новый инвестор

Начать свой путь к успеху инвестирования может показаться подавляющим. Не нужно бояться. Миллионы людей миллионы людей путешествуют по той же дороге, которую вы собираетесь совершить, успешно пройдя бум и бюсты, войну и мир, важные жизненные события, и каждый другой поворот и поворот жизни могут бросить на вас. С терпением, дисциплиной и спокойным темпераментом вы можете сделать то же самое. Вот несколько вещей, которые вы хотите иметь в виду, когда делаете первые шаги.

1. Раньше вы начинаете инвестировать, проще всего строить богатство благодаря силе усложнения

Вы, наверное, слышали это уже миллион раз, но важно, чтобы вы действительно интернализировали его таким образом, чтобы изменить ваше поведение и переупорядочить ваши приоритеты: вы можете сэкономить гораздо меньше денег, и в итоге вы получите гораздо богаче, если начнете рано инвестировать. Дифференциалы результатов действительно ошеломляют. Например, 18-летний мужчина, который прыгает прямо в рабочую силу и экономит 5 000 долларов в год в налоговом убежище, таком как Roth IRA, зарабатывая долгосрочные средние нормы прибыли, в конечном итоге уйдет на пенсию с $ 4 359, 874. Для того, чтобы 38-летняя женщина добилась того же, ему или ей нужно было бы сэкономить более 36 000 долл. США в год.

Именно по этой причине я пишу статьи, объясняющие, как недавний колледжский град может получить $ 4 426 000, экономя $ 111 за зарплату за всю свою жизнь или детализируя, как улучшить качество вашей жизни, используя временные значения денежных формул.

Это восходит к старой поговорке: лучшее время, чтобы посадить дерево, было вчера. Сегодня второе лучшее время. Начните посадку.

2. Не имеет значения, что кто-то еще скажет вам, нет серебряных пуль - ваш портфель должен быть адаптирован к вашей уникальной жизни. Обстоятельства, цели, терпимость к риску и цели

Люди склонны эмоционально переусердствовать в своих владениях, иногда доходя до всех, кроме поклонения определенной юридической структуре, методологии или даже компании.

Я упомянул об этом раньше в некоторых других моих работах, но вы склонны определять это, когда они постоянно повторяют воздержания, такие как: «Это единственный запас, который вам когда-либо понадобится купить», «Купите эти три индексных фонда и игнорировать все остальное », или« Международные акции всегда лучше, чем внутренние акции ». Это все ерунда.

Вместо этого подумайте об этом так: у вашего инвестиционного портфеля есть работа. Эта работа будет зависеть от ваших личных целей, целей, ресурсов, темперамента, профиля психологии, налогового бремени, готовности совершить время и даже предрассудков. (Один известный экономист заметил много поколений назад, что (и я перефразирую здесь), учитывая много лет, портфолио начинает набирать отпечаток человека, строящего его.)

Богатый, состоятельный частный банкир, способный читать отчет о прибылях и убытках и балансовый отчет, может захотеть собрать шестизначный пассивный доход от дивидендов, процентов и арендной платы, вызванных любовным составлением коллекции акций голубых фишек , золоченые облигации и трофейные коммерческие здания. Молодой работник может захотеть купить самую дешевую, самую диверсифицированную, самую эффективную для налогов корзину акций, которую он может получить через недорогой индексный фонд в своем 401 (k).

Вдова, боящаяся на фондовом рынке, может захотеть приобрести портфель генерирующих денежные потоки домов с избыточными фондами, припаркованными в депозитных сертификатах. Ни один из них не ошибается. Ни один из них не лучше другого. Все они разные . Вопрос в том, оптимален ли портфель, методология и структура холдинга для любой задачи, которую вы пытаетесь достичь.

3. Вы испытаете несколько 50-процентных капель в рыночной стоимости вашего портфеля за обычную инвестиционную жизнь. Вы не можете избежать их. Научитесь справляться с этим.

Цены на активы колеблются все время. Иногда эти флуктуации являются иррациональными (например, луковицы тюльпанов в Голландии). Иногда эти колебания вызваны макроэкономическими событиями (например, массовыми уценками по ценным бумагам из-за того, что инвестиционные банки бросают на банкротство, вынуждая ликвидировать что угодно и все, что им нужно, как можно быстрее, чтобы привлечь деньги, даже если они знали, что активы были грязными).

Цены на недвижимость разрушаются, а затем восстанавливаются. Пока построенный портфель построен разумно, а основные холдинги поддерживаются реальной прибылью и активами, приобретенными по разумным ценам, в конце концов, это должно быть хорошо. Это жизнь.

Рассмотрим фондовый рынок. В период с апреля 1973 года по октябрь 1974 года акции упали на 48 процентов; между августом 1987 года и декабрем 1987 года он составлял 33,5 процента; с марта 2000 года по октябрь 2002 года он составлял 49,1 процента; с октября 2007 года по март 2009 года снижение цен на акции было поистине захватывающим 56,8%. Если вы являетесь долгосрочным инвестором с разумной ожидаемой продолжительностью жизни, вы будете испытывать это более одного раза. Вы будете следить за снижением портфеля в $ 500 000 до $ 250 000, даже если он заполнен самыми безопасными, самыми диверсифицированными запасами и облигациями, которые вы можете найти. Зрелость означает принятие этого. Много ошибок сделано, пытаясь избежать этого.

4. Доказательство обильное, подавляющее и кристально чистое: большинство из вас будут испытывать гораздо лучшие результаты в реальном мире, заплатив квалифицированного советника работать с вами в управлении своими финансовыми делами, даже если оно увеличивает ваши коэффициенты расходов

До повышения поведенческая экономика, как правило, предполагалось - неправильно, как оказалось, - что большинство людей были рациональными при принятии финансовых решений. Исследования из академического, экономического и инвестиционного секторов за последние несколько десятилетий продемонстрировали, насколько катастрофическое это предположение оказалось в плане реальных результатов для инвесторов.Трагически, если у человека не было знаний, опыта, интереса, темперамента и способности Спока игнорировать колебания рынка, которые мы только что обсуждали, они, как правило, делают необычайно глупые вещи, такие как «преследование производительности» (бросание денег в то, что недавно увеличилось в цене) или продавать в противном случае высококачественные холдинги по низким ценам в периоды экономического бедствия; е. г. , продавая акции хорошо управляемых, финансово обоснованных банков, когда они упали на 80 процентов по стоимости несколько лет назад, прежде чем оправиться в последующие годы.

Одна из известных в настоящее время бумаги грантодателя фондов Morningstar показала, что в периоды, когда фондовый рынок вернул 9%, 10% или 11%, инвесторы фонда зарабатывали 2%, 3% и 4%, потому что у них не было идеи, что они делали; постоянно покупая и продавая, переходя из этого фонда в этот фонд, не используя интеллектуальные налоговые стратегии, поскольку они совершили множество других нарушений. Это привело к почти парадоксальному исходу: те инвесторы, которые заплатили советнику разумные вознаграждения, так что был человек, который делает для них фактическую работу, в том числе держась за руку и принося профессионализм к задаче, которая ее требует, в итоге оказалась намного лучше в реальном мире несмотря на то, что они платят больше.

Другими словами, классическая экономика ошибалась, в том числе некоторые из первосвященников недорогого инвестирования, такие как экономист-экономист Джон Богл, основанный на Принстоне, который основал Vanguard: возврат инвестора был не результат валовой прибыли за вычетом расходов с финансовыми консультантами и зарегистрированными инвестиционными консультантами, извлекающими стоимость. Вместо этого они заработали эти сборы, часто в пиках, потому что типичный инвестор мог получить гораздо более высокую прибыль, потому что советник держал их руку и менял свое поведение. Иррациональность человека означала, что теоретический совершенный был, по сути, вредным. Продолжая настаивать на этом, это интеллектуальная халатность.

К их чести, предприятие Bogle, Vanguard, недавно согласилось с этой реальностью, хотя и спокойно, так, что это осталось незамеченным (хотя я подозреваю, что не будет в другое десятилетие). Известная, недорогая компания по управлению активами имеет примерно 1/3 денег под своим контролем в активно управляемых фондах с остальными 2 / 3rds в пассивных индексных фондах. Последние знамениты (или, если вы считаете, что иск от своего бывшего налогового адвоката в новостях, в последнее время утверждающих, что компания уклонилась от налогов на сумму около 35 миллиардов долларов, печально известна) для начисления от 0,0 до 1 процента годовых показателей расходов. Несомненно, некоторые из них имеют свои проблемы (которые не являются ошибкой Vanguard), такие как тихие изменения в методологии, которые сделали бы невозможным повторение производительности в прошлом и потенциально болезненную прирост капитала, но в целом они одни из лучших в отрасли. Теоретически, человеку должно быть легко, чтобы иметь дело с компромиссами, чтобы регулярно покупать его, оставаясь на протяжении всей карьеры до выхода на пенсию.

Увидев, как неспособные инвесторы занимаются этим заданием - «оставаясь в курсе» - Vanguard запустил собственную консультационную услугу, которая будет управлять портфелем клиентов Vanguard в обмен на дополнительные 0,30 процента в год основные расходы фонда. Это означает, что в зависимости от выбранного конкретного базового фонда эффективные сборы на всех уровнях могут составлять от 0,35 до 1,26% (счета в целевых фондах немного отличаются от действующих сборов за доверие в размере 500 000 долларов США, составляющее где-то около 1. 57 процентов в год). Согласно собственным публикациям Vanguard, по оценкам фирмы, это может привести к увеличению процента реальной процентной ставки в реальном времени, получаемого инвестором, на 3 процента в год, причем половина из них является результатом того, что кто-то может служить эмоциональным тренером во время экономических, политических и финансовых водоворотов. Более 10, 25 или 50 лет - это ошеломляющее количество дополнительного богатства, несмотря на теоретически более высокие пошлины, которые «забирали» сотни тысяч или даже миллионы долларов потерянных рецептур; мифическое богатство, которое никогда не было бы реализовано из-за ошибки оператора. 5. Стратегии защиты от налогов и активов могут сделать огромную разницу в вашем доходе, чистой стоимости и способности оплачивать ваши счета.

Это вполне возможно для одного и того же инвестора с такими же сбережениями и расходами, с тем же портфелем акций, облигаций, паевых инвестиционных фондов, недвижимости и других ценных бумаг, чтобы в конечном итоге получить дико отличающиеся конечные суммы богатства

в зависимости от того, как он структурировал холдинги . Из простых методов, таких как размещение активов и использование традиционного или Roth IRA, для более продвинутых концепций, таких как использование скидки на скидку на ликвидность семьи с ограниченным партнерством для уменьшения подарочных налогов, стоит потратить время, усилия и проблемы, чтобы убедиться, что вы понимаете правила, положения и законы, используя их для максимальной выгоды. Например, если вы испытываете чрезвычайный финансовый стресс, может быть, страшная ошибка попробовать и оплатить свои счета деньгами в вашем пенсионном плане. В зависимости от типа учетной записи вы имеете право на неограниченную защиту от банкротства активов в пределах своих защитных ограничений. Консалтинг с адвокатом по вопросам банкротства был бы самым разумным способом действий, потому что вы могли бы стать богаче, объявив о банкротстве, начиная с того, и выйдя из здания суда с большинством или всеми из ваших активов пенсионного плана, все еще неповрежденными, усугубляя для вас он откачивает дивиденды, проценты и арендную плату.

6. Существует всего три подхода к приобретению активов для вашего портфеля.

В конечном итоге существует всего три подхода, которые может предпринять инвестор для приобретения активов для своего портфеля. Я написал об этом подробно в своем личном блоге, но короткая версия:

Систематические покупки:

• Регулярная покупка или продажа коллекции активов с течением времени, независимо от оценки, в надежде, что время будет даже в хорошие времена и плохие времена.Таким образом, многие люди получили богатство. Это «Оборонительный инвестор» в работе Бенджамина Грэма; человек, который не хочет много думать о своем портфолио, но пусть диверсификация, недорогое, долгосрочное пассивное владение, а время - свое волшебство. Оценка:
• Покупка или продажа по цене относительно консервативно оцененной внутренней стоимости фирмы. Это требует значительных знаний обо всем: от бизнеса и бухгалтерского учета до финансов и экономики и в основном заставляет вас оценивать активы так, как если бы вы были частным покупателем. Многие люди так богаты. Это «предпринимательский вкладчик» в работе Бенджамина Грэма; лицо, которое хочет контролировать риск, обладает безопасностью и знает, что существует существенная (реальные доходы и активы, достаточные относительно уплаченной цены) за каждую позицию в портфеле, поэтому, если мы перейдем к другим 1929-1933 или 1973 годам -1974, они могут хорошо спать, не беспокоясь. В конце концов вся финансовая система опирается на этот метод, потому что цены могут лишь отступать от основной реальности так долго. В этот лагерь попадают почти все высокопоставленные инвесторы, имеющие хорошие долгосрочные отчеты, в том числе те, кто стал представителями первого подхода; е. г. , так как мы уже упоминали его фирму Джона Бэглу, основателя Vanguard, спокойно ликвидировавшего огромный процент своих личных долей акций во время бума dot-com, потому что доходность доходности базовых акций стала патетической относительно доходности доступных по казначейским облигациям в то время. Рыночная сфера:
• Покупка или продажа на основе того, что, по вашему мнению, будет иметь фондовый рынок или экономика в обозримом будущем. Рыночное время - это форма спекуляции. Несколько человек получили богатые от этого, но это не является устойчивым. Если вы неспециалист, придерживайтесь первого метода. Если вы станете экспертом, придерживайтесь второго метода. Любой, кто имеет здравый смысл, должен в значительной степени избегать третьего метода, хотя он продает колодцы и делает для интересного обсуждения коктейлей.