Продажа, общие и административные расходы - SGA

Следующий раздел отчета о прибылях и убытках, который мы собираемся обсудить, охватывает расходы на продажу, общие и административные расходы или расходы SGA, поскольку это часто известно коротко. Расходы SGA состоят из совокупных затрат на заработную плату (зарплаты, комиссионные и командировочные расходы руководителей, продавцов и служащих) и рекламных расходов, которые компания несет в своих поисках для продажи. Высокие затраты на SGA могут быть серьезной проблемой практически для любого бизнеса.

Хорошее руководство часто будет пытаться ограничить расходы SGA на определенный процент дохода, хотя эта цифра может значительно различаться между сектором и отраслью и даже компанией-компанией, поскольку разные фирмы нацелены на разных клиентов модели обслуживания; е. г. , Банк Wells Fargo, как правило, вкладывает значительные средства в лучший опыт обслуживания клиентов, чем многие другие банки, поэтому его расходы выше, но в целом они более выгодны, поскольку лучшее взаимодействие с клиентами упрощает банковский гигант собирать депозиты, привлекать клиентов к своим активам управляющей компании, и заставлять заемщиков брать кредиты. Однако поиск оптимальной линии может быть сложным. Когда расходы SGA становятся слишком большими, компании часто должны обращаться к планам реструктуризации, сокращению затрат и увольнениям сотрудников.

В прошлом было несколько случаев, когда раздутые продажи, общие и административные расходы буквально стоили миллиардам долларов прибыли.

По словам Роджера Лоуинштейна, в 1980-х годах телевизионная сеть ABC, которая позже объединилась с CAP Cities, которая, в свою очередь, была приобретена компанией Walt Disney, тратила 60 000 долларов в год на флористов, а также предоставляла стрейч лимузины и частные столовые для своих руководителей. Это были акционеры, которые подписали законопроект.

Возможно, даже хуже, в то же время эти руководители ABC растратили капитал акционеров из-за контрольных расходов, они искусственно дополняли доходы, продавая оригинальные картины Джексона Поллака и Виллема де Кунинга, принадлежащие сети, поддерживая цифры, чтобы они могли избежать того дня, когда закончится их соус для подливки!

Расходы SGA и фиксированная или переменная структура затрат

Когда дело доходит до затрат SGA, существует существенная разница между компанией, которая имеет структуру затрат и модель с фиксированная структура затрат . Говорят, что компания с высокими фиксированными расходами имеет высокий операционный рычаг, потому что компания теряет деньги до точки безубыточности, а затем получает большую прибыль за этот уровень. Прекрасным примером является франшиза McDonald's. Из-за высоких затрат на запуск, которые должны покрывать здание, кухонное оборудование, кресла в ресторане, светильники и другие расходы, вам, вероятно, придется принести более 1 000 000 долларов в год для продажи.Помимо этого, ваши расходы покрываются, поэтому вы получаете гораздо более высокую прибыль. То есть, каждая добавочная продажа более ценна для вас, как владельца. Это одна из причин, по которой бизнес может потерпеть неудачу, если выручка снизится с $ 2 000 000 до $ 800 000, хотя она по-прежнему является приличным размером по стандартам малого бизнеса.

Структура переменных затрат - это та, в которой продажи, общие и административные расходы идут в ногу с продажами. Подумайте об импортере мебели, который почти не имеет расходов, за исключением 15% комиссии, выплачиваемой независимым продавцам дорог. Если продажи падают, затраты падают в очередь, защищая бизнес и акционеров. Считается, что компании с сильно изменяющимися структурами затрат имеют низкий операционный рычаг. При прочих равных условиях предприятия с низким операционным рычагом будут подвергаться большей конкуренции, но они смогут более легко выживать болезненное снижение доходов и денежных потоков, поскольку бизнес естественным и органичным образом регулирует себя без принятия жестких решений.

Одна из потенциальных проблем при анализе отчета о прибылях и убытках, с которым вы можете столкнуться при сравнении двух фирм в той же отрасли, - это тот факт, что определенные расходы могут быть отнесены либо к стоимости проданной части товара, либо к продажной, общей и административной части ,

Это может привести к тому, что маржа валовой прибыли и маржа операционной прибыли будут различаться, даже если предприятия в противном случае экономически идентичны.

Эта страница является частью Инвестиционного урока 4 - Как прочитать отчет о прибылях и убытках. Чтобы вернуться к началу, см. Оглавление.