Ценные бумаги: определение, эффекты и типы

Определение: Ценные бумаги - это инвестиции, которые могут быть проданы на вторичном рынке. Примеры включают акции и облигации. Ценные бумаги позволяют вам владеть базовым активом, не обладая владением.

По этой причине ценные бумаги легко продаются. Это означает, что они очень жидкие. Их легко оценить, и поэтому они являются отличными показателями базовой стоимости активов.

Трейдеры должны иметь лицензию на покупку и продажу ценных бумаг, чтобы гарантировать, что они обучены соблюдать законы, установленные Комиссией по ценным бумагам и биржам.

Изобретение ценных бумаг помогло создать огромный успех на финансовых рынках.

Существуют три типа ценных бумаг

1. Долевые ценные бумаги являются акциями корпорации. Вы можете купить акции компании через брокера. Вы также можете купить акции взаимного фонда, который выбирает и покупает акции для вас. Вторичным рынком для деривативов акций является фондовый рынок. Он включает Нью-Йоркскую фондовую биржу, NASDAQ и BATS.

Первоначальное публичное предложение - это когда компании продают акции в первый раз. Инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs или Morgan Stanley, продают их непосредственно квалифицированным покупателям. Это потому, что это дорогой инвестиционный вариант. Эти акции продаются в больших количествах. Как только они попали на фондовый рынок, их цена обычно повышается. Но вы не можете наличными, пока не пройдет определенное количество времени. К тому времени цена акций может упасть ниже начальной цены.

2. Долговые ценные бумаги представляют собой займы, называемые облигациями, выпущенные в компанию или страну.

Вы можете купить облигации у брокера. Вы также можете купить паевые фонды выбранных облигаций.

Рейтинговые компании оценивают, насколько вероятно, что облигация будет погашена. Эти компании включают Standard & Poor's, Moody's и Fitch. Чтобы обеспечить успешную продажу облигаций, заемщики должны платить более высокие процентные ставки, если их рейтинг ниже AAA.

Если рейтинги очень низкие, они известны как нежелательные облигации. Несмотря на свой риск, инвесторы покупают неработающие облигации, потому что они предлагают самые высокие процентные ставки.

Корпоративные облигации являются кредитами компании. Если облигации относятся к стране, они известны как суверенный долг. Правительство США выпускает казначейские облигации. Поскольку это самые безопасные облигации, доходность казначейских облигаций является эталоном для всех других процентных ставок. В апреле 2011 года, когда Standard & Poor's сократило прогноз по долгу США, Dow упал на 200 пунктов. Вот как высокие ставки казначейских обязательств относятся к экономике США.

3. Производные ценные бумаги основаны на стоимости базовых акций, облигаций или других активов. Они позволяют трейдерам получить более высокую прибыль, чем покупка самого актива.

Варианты акций позволяют вам торговать акциями, не покупая их заранее.За небольшую плату вы можете приобрести опцион колл для покупки акций в определенную дату по определенной цене. Если цена акций повысится, вы реализуете свой вариант и покупаете акции по более низкой цене. Вы можете либо держаться за нее, либо немедленно перепродать ее за более высокую фактическую цену.

Опцион «пут» дает вам право продать акции на определенную дату по согласованной цене. Если цена акций в тот день ниже, вы покупаете ее и получаете прибыль, продавая ее по согласованной, более высокой цене. Если цена акций выше, вы не используете этот вариант.

Это только стоило вам платы за этот вариант.

Фьючерсные контракты являются производными на основе товаров. Наиболее распространены нефть, валюты и сельскохозяйственные продукты. Как и варианты, вы платите небольшую плату, называемую маржой. Это дает вам право покупать или продавать товары по согласованной цене в будущем. Фьючерсы более опасны, чем варианты, потому что вы должны их использовать. Вы заключаете фактический контракт, который вы должны выполнить .

Ценные бумаги, обеспеченные активами, являются производными, значения которых основаны на доходах от пачек базовых активов, обычно облигаций. Наиболее знакомыми являются ценные бумаги с ипотечным покрытием, которые помогли создать кризис субстандартного ипотечного кредитования. Коммерческая бумага, поддерживаемая активами, - это комплекты корпоративных кредитов. Они поддерживаются такими активами, как коммерческая недвижимость или автомобили. Обеспеченные долговые обязательства берут эти ценные бумаги и делят их на транши или кусочки с аналогичным риском.

Ценные бумаги с аукционами были деривативами, стоимость которых определялась еженедельными аукционами корпоративных облигаций. Их больше нет. Инвесторы считали, что доходность была такой же безопасной, как и базовые облигации. Возврат ценных бумаг устанавливался в соответствии с еженедельными или ежемесячными аукционами, осуществляемыми брокерскими дилерами. Это был неглубокий рынок, а это означало не так много инвесторов. Это сделало ценные бумаги более рискованными, чем сами облигации. Рынок ценных бумаг на аукционах заморозился в 2008 году. Это оставило многих инвесторов, держащих сумку. Это привело к расследованию SEC.

Как ценные бумаги влияют на экономику

Ценные бумаги облегчают тем, у кого есть деньги, чтобы найти тех, кому нужен инвестиционный капитал. Это делает торговлю легкой и доступной для многих инвесторов. Ценные бумаги делают рынки более эффективными.

Например, фондовый рынок позволяет инвесторам понять, какие компании преуспевают, а какие нет. Деньги быстро идут к тем компаниям, которые растут. Это вознаграждение за производительность и дает стимул для дальнейшего роста.

Ценные бумаги также создают более разрушительные колебания в бизнес-цикле. Так как их так легко купить, отдельные инвесторы могут приобрести их импульсивно. Многие принимают решения, не будучи полностью информированными или диверсифицированными. Когда цены на акции падают, они теряют всю свою экономию жизни. Это произошло в черный четверг, что привело к Великой депрессии 1929 года.

Производные делают эту волатильность хуже. Сначала инвесторы считали, что деривативы делают финансовые рынки менее рискованными.Они позволили им хеджировать свои инвестиции. Если они купили акции, они просто купили варианты для их защиты, если цены акций упали. Например, CDO позволили банкам получать больше кредитов. Они получили деньги от инвесторов, которые купили CDO и взяли на себя риск.

К сожалению, все эти новые продукты создали слишком большую ликвидность. Это создало пузырь активов в жилье, кредитную карту и автодолл. Это создало слишком большой спрос и ложное чувство безопасности и процветания. CDO позволили банкам ослабить свои стандарты кредитования, что еще больше стимулировало дефолт.

Эти производные были настолько сложными, что инвесторы купили их, не понимая их. Когда кредиты дефолты, паника последовала. Банки поняли, что не могут понять, какие цены на деривативы должны быть. Это сделало невозможным перепродажу на вторичном рынке.

Ночевка, рынок для них исчез. Банки отказались предоставлять друг другу кредиты, потому что боялись получить взамен потенциально бесполезные CDO. В результате Федеральная резервная система должна была купить CDO для того, чтобы глобальные финансовые рынки не рухнули. Более подробно см. «Глобальный финансовый кризис 2008 года».