Структура взаимных фондов

Технически, паевые фонды являются «открытыми» средствами - одним из четырех основных типов инвестиционной компании. Закрытые фонды, биржевые фонды и паевые инвестиционные фонды - это три других типа.

Чтобы понять структуру взаимных фондов, полезно сравнить их с другими «40 акционными фондами» - отраслевым жаргоном для инвестиционных компаний, зарегистрированных в соответствии с Законом об инвестиционной компании 1940 года.

Открытые фонды и структура взаимных фондов

Вы можете думать о взаимном фонде как о открытой структуре, потому что дверь наличного денежного потока - как в фонд, так и вне его - всегда открыт.

Иными словами, портфельный менеджер продолжает вкладывать новые деньги от инвесторов, а компания фонда продолжает предлагать новые акции фонда новым инвесторам.

Итак, когда вы инвестируете в взаимный фонд, деньги направляются в паевой фонд, акции создаются и выдаются вам (хранятся на счете в брокерской фирме, банке или на фонд). Этот процесс отличается от инвестирования в акции. Когда вы инвестируете в акции, вы покупаете или продаете акции на бирже или внебиржевом (если это не первичное публичное предложение или вторичное предложение) - новые акции не создаются.

Закрытые фонды и структура взаимных фондов

Закрытые фонды часто путаются и ошибочно называются взаимными фондами. Они похожи на открытые фонды, поскольку их активы инвестируются в широкий спектр ценных бумаг. Основное различие заключается в том, что закрытые фонды ведут себя скорее как акции - рыночная стоимость обусловлена спросом и предложением на акции.

С другой стороны, открытый инвестиционный фонд постоянно выпускает новые акции инвесторам и не торгует на бирже.

ETFs и структура взаимных фондов

ЕФО сокращается для «Биржевого фонда». ЕФО имеет корзину ценных бумаг и сделок на бирже. Рыночная стоимость ETF меняется в течение дня на основе спроса и предложения для каждого отдельного ETF.

Стоимость чистых активов (стоимость ценных бумаг в фонде) ЕФО может отличаться от рыночной стоимости (цена, которую инвестор покупает / продает ЕФО) из-за эффекта предложения и спроса.

UIT и структура взаимных фондов

UIT можно рассматривать как гибридные инвестиции; разделяя некоторые качества взаимных фондов и некоторые качества закрытых фондов.

UITs похожи на взаимные фонды, так как инвестор может выкупать акции (по сравнению с торговлей на фондовой бирже) у спонсора UIT. Но, в отличие от паевых фондов, спонсоры UIT могут также поддерживать вторичный рынок в UIT. Другими словами, спонсор UIT может облегчить покупку и продажу между инвесторами во избежание истощения активов UIT.

UIT, например, закрытые фонды, выпускают определенное количество акций. Эти акции называются «единицами». «В отличие от закрытых фондов (и открытых фондов), ценные бумаги в портфеле UIT не активно торгуются.

Портфель UIT устанавливается в дату создания и хранит оригинальные ценные бумаги до окончания UIT. В дату прекращения действия акционеры UIT либо получают средства от своих инвестиций, либо могут повторно инвестировать в следующую серию UIT (если таковая имеется).