Снижение затрат и управление рисками

Следующая цитата взята из: Misbehaving: The Making of Behavioral Economics Ричарда Талера:

Если вы обнаружите, что думаете по этим строкам [размещение ставки, которая восстанавливает потерянные деньги и возвратит вас к статусу безубыточности, так важно, что принятие дополнительного риска приемлемо], тогда не беспокойтесь, вы, как и большинство людей в мире сегодня.
Просто помните, что, хотя может быть очень заманчиво рисковать, чтобы хоть как-то сломаться, этот риск может поставить вас еще дальше в яму. Прежде чем принять эту азартную игру, подумайте очень серьезно о последствиях проигрыша.

Если вы можете считать это рационально, вы поймете, что гораздо лучше остановиться, прежде чем наносить дополнительный урон. Иногда лучше принять потерю и уйти - так же, как потопленные деньги.

Для большинства людей очень сложно уйти от ситуации, когда деньги были потеряны. Искушение продолжать играть в игру настолько сильное - не только по финансовым соображениям, но и потому, что психологически неудовлетворительно заканчивать игру как неудачник. Возвращение к разрыву даже вызывает увлекательность.

На другом языке: рассмотрим этот сценарий: вы играете в покер, делаете ставку на ипподроме или инвестируете в фондовый рынок и теряете 100 долларов. Вы можете уйти или продолжать играть. Для большинства людей возможность восстановления этих 100 долларов настолько соблазнительна, что они могут потерять гораздо больше денег, чем могут позволить себе проиграть, - только в попытке восстановить убытки.

Это важная часть, которую трудно понять рациональным людям: когда люди делают инвестиции, заработок в размере 100 долларов имеет определенное удовольствие, связанное с этим. Однако, если они сначала потеряют 100 долларов, то зарабатывать 100 долларов гораздо более удовлетворительно - несмотря на то, что он имеет такую ​​же финансовую ценность.

«Не проигрывать» более удовлетворительно, чем «выигрыш» - и это может привести к большему риску, чем разумному.

Sunk Cost

Когда деньги были потеряны и не могут быть восстановлены, ничего не может быть сделано. Это потопленная стоимость.

Принятие решения Rational основано на том же наборе правил, который используется при инициировании любых инвестиций: есть ли подходящее время для вложения денег в эту позицию или позицию опциона (т. Е. Удерживать позицию) или принять тот факт, что торговля не работает должным образом и что текущие рыночные условия не обнадеживают (т. е. продают позицию).

Это решение никогда не основывается на том, что в торговле есть затонувшие деньги.

Когда ни инвестирование, ни азартные игры не задействованы, люди гораздо более рациональны, когда сталкиваются с ситуацией с сокращением затрат. Например: у вас билеты на театр сегодня вечером, но внезапно заболел плохим гриппом.На фоне боли и дискомфорта ходить в театр не стоит. Конечно, вы можете попытаться отдать или продать билеты, но вы соглашаетесь с тем, что деньги потеряны, и вы забыли об этом.

Почему инвесторы не понимают эту простую ситуацию? Одним из наиболее важных соображений, связанных с каждой инвестицией, является риск. Сколько денег стоит на карту? Можем ли мы позволить себе потерять столько денег? Является ли наш размер размером слишком большим? Каковы шансы потерять деньги на этой сделке? Обратите внимание, что все эти соображения включают в себя управление рисками - то, что, похоже, исчезает при принятии решений, основанных на риске, в отношении убыточной торговли.

Нет смысла рисковать слишком большим риском в попытке восстановить убытки, когда вы никогда не примете такой риск при совершении новой сделки.