Ориентация инфляции: определение, как это работает

Определение: Таргетирование инфляции - это денежная политика, когда центральный банк устанавливает конкретный уровень инфляции в качестве своей цели или цели. Он хочет, чтобы вы верили, что цены будут продолжать расти. Это заставляет вас покупать вещи сейчас, прежде чем они стоят дороже.

Большинство центральных банков используют целевой показатель инфляции в размере 2. 0%. Это касается основного уровня инфляции. Он снимает эффект цен на продукты питания и энергию. Эти цены нестабильны между месяцами, в то время как инструменты денежно-кредитной политики действуют медленно.

Это займет шесть-восемнадцать месяцев, прежде чем изменение процентной ставки повлияет на экономику.

Федеральная резервная система использует индекс цен на потребительские расходы для измерения инфляции. До января 2012 года он использовал индекс потребительских цен.

ФРС также нацелена на экономический рост и уровень безработицы. Идеальный темп роста ВВП составляет 2-3%. Естественный уровень безработицы составляет от 4,7% до 5,8%.

Как работает таргетирование инфляции

Почему ФРС или любой центральный банк хотят инфляции? Вы думаете, что экономика будет лучше, без каких-либо повышений цен. В конце концов, кто хочет более высокие цены? Но низкая и управляемая инфляция предпочтительнее дефляции. Вот когда цены падают. Вы бы подумали, что это будет хорошо. Но люди будут откладывать покупку домов, автомобилей и других крупных билетов, если цены будут ниже.

Трудность заключается в создании правильного экономического климата для создания растущих цен.

Именно здесь происходит инфляция. Федеральное правительство стимулирует экономический рост, добавляя в экономику ликвидность, кредит и рабочие места. Достаточный рост и спрос опережают предложение. Когда цены растут, это инфляция.

Существует два способа создания роста. ФРС делает это посредством экспансионистской денежно-кредитной политики для снижения процентных ставок.

Конгресс делает это с дискреционной фискальной политикой. Это уменьшает налоги или увеличивает расходы. Более подробно см. Раздел «Инфляция и дефляция».

Опасности дефляции иллюстрируются обвалом рынка жилья в 2006 году. По мере падения цен домовладельцы потеряли справедливость и даже сам дом. Вместо этого арендовали новых потенциальных покупателей. Они боялись, что потеряют деньги на покупку дома. Все, включая инвесторов, ждали, пока рынок жилья восстановится. Поскольку это произошло, отсутствие спроса вынудило цены на жилье в нисходящую спираль. Покупатели не стали ronfident на рынке жилья, пока они не узнали, что цены будут выше. Это относится к любому другому рынку, где дефляция укрепилась.

Почему работает таргетинг на инфляцию

Работа с таргетингом на инфляцию, потому что она устанавливает ожидания относительно инфляции и политики Федерального резерва.Во-первых, здоровая экономика улучшается с некоторым ожиданием инфляции. Зачем? Когда покупатели ожидают роста цен в будущем, у них есть мотивация покупать больше сейчас, чтобы они могли получить более низкую цену. Философия «покупать больше сейчас» стимулирует спрос, необходимый для стимулирования экономического роста.

Это противоядие от денежно-кредитной политики в прошлом. Например, в 1973 году инфляция снизилась с 3. 9% до 9. 6%.

ФРС повысила процентные ставки с 5. 75 до 13 пунктов к июлю 1974 года. Затем она отреагировала на политическое давление и снизила ставку до 7,5 в январе 1975 года. Инфляция продолжала расти, достигнув двузначных цифр к апрелю 1975 года.

ФРС резко изменил курс фондов ФРС в течение короткого периода времени. Это путаные ценообразующие политики. Предприятия боялись снизить цены, когда процентная ставка снизилась. Они не были уверены, что ФРС не просто развернется и снова повысит ставки.

Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке представил инфляцию в США. Опыт 1970-х годов учил Бернанке, что управление инфляцией ожидания является критическим фактором в борьбе с самой инфляцией. Это позволяет людям знать, что ФРС продолжит экспансионистскую денежно-кредитную политику до тех пор, пока инфляция не достигнет цели в 2%.

По мере роста цен люди покупают больше сейчас, потому что хотят избежать повышения цен на потребительские товары. Для инвестиций они покупают сейчас, потому что уверены, что они дадут им более высокую прибыль, когда они будут проданы позже. Если инфляционный таргетинг будет сделан правильно, цены растут настолько, чтобы поощрять людей покупать раньше, чем позже. Ориентация на инфляцию работает, потому что она достаточно стимулирует спрос.

Как начался таргетинг инфляции?

Центральные банки в Германии и Швейцарии впервые использовали таргетирование инфляции в конце 1970-х годов. Им нужно было после того, как Бреттон-Вудская международная валютная система рухнула. Значение доллара США упало, и другие валюты были выше. Германия всегда старалась избегать повторения гиперинфляции, которую она испытала в 1920-х годах. Его успех побудил другие страны использовать таргетирование на инфляцию. В 1990-х годах Новая Зеландия, Канада, Англия, Швеция и Австралия приняли эту политику. С тех пор многие страны с формирующимся рынком также переключились на таргетирование инфляции: Бразилия, Чили, Чехия, Венгрия, Израиль, Корея, Мексика, Польша, Филиппины, Южная Африка и Таиланд. Никто, кто его принял, отказался от этого. Это свидетельствует о его успехе. (Источник: Замечания Бен Бернанке в то время как губернатор Федеральной резервной системы, «Перспектива по таргетированию инфляции», 25 марта 2003 г.)