Индекс Фонды против ETFs - что лучше?

Если вы вкладываете средства в индексные фонды или используете ETF? Что лучше? В чем разница между индексными фондами и ETF? Каковы их преимущества и недостатки? Короткий ответ на эти вопросы, как и почти каждый инвестиционный вопрос, начинается с двух слов: «Это зависит». Существуют сильные и слабые стороны и стратегии «лучшего использования» для каждого. Узнайте, кто должен инвестировать в индексные фонды, ETF или оба.

Сходства: зачем использовать стратегию индексирования?

Прежде чем перейти к различиям в индексных фондах и ETF, давайте начнем с некоторых сходств или почему вы инвестируете в индексный фонд или ETF, оба из которых могут подпадать под один и тот же заголовок «индексации», поскольку они оба привлекать инвестиции в базовый базовый индекс. Иными словами, причины индексации заключаются в том, что индексные фонды и ETF во многих случаях избили активно управляемые фонды.

Первой и лучшей причиной использования индексных фондов или ETF является то, что инвестиционная индустрия называет пассивной инвестиционной стратегией. В отличие от активно управляемых фондов, пассивные инвестиции не предназначены для того, чтобы превзойти рынок или определенный контрольный индекс. Преимущество здесь заключается в том, что он устраняет риск менеджера, который представляет собой риск (или неизбежный случай), который менеджер денег совершит ошибку, и в конечном итоге потеряет контрольный индекс, такой как S & P 500.

Типичным примером является то, что высокоэффективный активно управляемый фонд хорошо справляется в первые несколько лет с момента его создания; он достигает доходности выше среднего, что привлекает больше инвесторов; активы фонда слишком велики для управления, как и в прошлом; и возврат начинает переходить от среднего значения к среднему.

Иными словами, к тому времени, когда большинство инвесторов обнаруживают наиболее эффективный взаимный фонд, они пропустили выше среднего доходности. Это то, что я называю «погоней за деньгами»; вы редко захватываете лучшие результаты, потому что вы инвестировали в основном из прошлой производительности.

Еще одно преимущество инвестирования в пассивные инвестиции, такие как индексные фонды и ETF, заключается в том, что они имеют чрезвычайно низкие коэффициенты расходов по сравнению с активно управляемыми фондами.

Это еще одно препятствие для успешного преодоления активного менеджера, что трудно сделать последовательно и со временем. Например, многие фондовые индексы имеют коэффициенты расходов ниже 0,20%, а ETF могут иметь коэффициенты расходов еще ниже, например, на уровне 0,10% или ниже, тогда как активно управляемые фонды часто имеют коэффициенты расходов выше 1,00%. Поэтому пассивный фонд может иметь преимущество в размере 1.00% или выше по сравнению с активными управляемыми паевыми инвестиционными фондами до начала инвестиционного периода. Таким образом, более низкие затраты часто переходят на более высокую доходность с течением времени.

Различия между индексными фондами и ETF

Прежде чем переходить на различия, кратко изложим сходство: оба являются пассивными инвестициями, которые отражают производительность базового индекса, такого как S & P 500; они оба имеют чрезвычайно низкие коэффициенты расходов по сравнению с активно управляемыми фондами; и они оба могут быть разумными типами инвестиций для диверсификации и построения портфелей.

Как уже упоминалось, ETF обычно имеют более низкие коэффициенты расходов, чем фонды индексов. Это теоретически может дать небольшое преимущество в доходности фондовых индексов для инвестора. Однако ЕФО могут иметь более высокие торговые издержки. Например, предположим, что у вас есть брокерский счет в Vanguard Investments.

Если вы хотите торговать ETF, вы заплатите торговый сбор около $ 7. 00, тогда как индексный фонд Vanguard, отслеживающий один и тот же индекс, не может иметь комиссию за транзакцию или комиссию.

Остальные различия между индексными фондами и ETF могут рассматриваться как аспекты одной основной разницы: фонды индекса - это взаимные фонды, а ETF торгуются как акции. Что это значит? Например, допустим, вы хотите купить или продать взаимный фонд. Цена, по которой вы покупаете или продаете, на самом деле не является ценой; это стоимость чистых активов (NAV) базовых ценных бумаг; и вы будете торговать в NAV фонда на конец торгового дня. Поэтому, если цены акций растут или падают в течение дня, вы не можете контролировать сроки исполнения сделки. К лучшему или худшему, вы получаете то, что получаете в конце дня.

В отличие от этого, ETFs торгуют внутри дня.

Это может быть преимуществом, если вы сможете воспользоваться движениями цены, которые происходят в течение дня. Ключевым словом здесь является IF . Например, если вы считаете, что рынок движется выше в течение дня, и вы хотите воспользоваться этой тенденцией, вы можете купить ETF в начале торгового дня и зафиксировать его позитивное движение. В некоторые дни рынок может двигаться выше или ниже на целых 1,00% или более. Это представляет собой риск и возможность, в зависимости от вашей точности прогнозирования тенденции.

Часть торгового аспекта ETF - это то, что называется «спредом», что является разницей между ценой предложения и спросом на ценную бумагу. Однако, проще говоря, наибольший риск здесь имеет использование ETF, которые не являются широко продаваемыми, где спрэды могут быть более широкими и не благоприятными для отдельных инвесторов. Поэтому ищите широко торгуемые индексы ETF, такие как iShares Core S & P 500 Index (IVV) и будьте осторожны с нишевыми областями, такими как узко торгуемые секторальные фонды и фонды стран.

Окончательное различие ETFs по отношению к их биржевому аспекту торговли - это способность размещать ордера на акции, что может помочь преодолеть некоторые из поведенческих и ценовых рисков дневной торговли. Например, с лимитированным ордером инвестор может выбрать цену, по которой совершается торговля. При остановленном заказе инвестор может выбрать цену ниже текущей цены и предотвратить потерю ниже выбранной цены. У инвесторов нет такого гибкого контроля с взаимными фондами.

Если вы используете индексные фонды, ETF или оба?

Дефолтные фонды против дебатов ETF на самом деле не являются ни вопросом, ни вопросом. Инвесторы разумны рассматривать оба. Сборы и расходы являются врагами инвестору. Поэтому первое соображение при выборе между ними - это коэффициент расходов. Во-вторых, могут быть некоторые типы инвестиций, которые один фонд может иметь преимущество перед другим.Например, инвестор, желающий купить индекс, который точно отражает движение цены золота, скорее всего, достигнет своей цели, используя ETF, называемый SPDR Gold Shares (GLD).

Наконец, хотя прошлая производительность не является гарантией будущих результатов, исторические доходы могут выявить индексный фонд или способность ETF внимательно отслеживать базовый индекс и, таким образом, предоставить инвестору большую потенциальную прибыль в будущем. Например, индексный фонд, Vanguard Total Bond Market Index Inv (VBMFX) исторически опередил iShares Core Total US Bond Market Index ETF (AGG), хотя VBMFX имеет коэффициент расходов 0,20%, а AGG - 0,8%, а оба отслеживать один и тот же индекс, индекс совокупной облигации Barclay. В разных словах AGG-производительность исторически значительно отставала от индекса, чем VBMFX.

Предупреждающие слова мудрости: Джек Богл в ETFs

Как и следовало ожидать, основатель Vanguard Investments и пионер индексации Джек Богл сомневается в ETF, хотя у Vanguard есть большой выбор. Bogle предупреждает, что популярность ETFs во многом объясняется маркетингом финансовой индустрии. Поэтому популярность ETF не может быть напрямую связана с их практичностью. Кроме того, способность торговать индексом, подобным запасам, создает соблазн для торговли, что может стимулировать потенциально опасные инвестиционные поведения, такие как неудовлетворительное рыночное время и частая торговля, увеличивает затраты, что в отличие от философии недорогих индексирования.

Таким образом, инвестор должен знать себя так же хорошо или лучше, чем они знают характер выбранных ими типов инвестиций. Если способность торговать будет представлять иллюзию, что вы можете прогнозировать тенденции или постоянно время на рынке, вы можете быть неприятно удивлены отрицательными результатами, обременительными торговыми издержками. Выбор между индексными фондами и ETFs - это выбор подходящего инструмента для работы и ничего более. Обычный старый молот может эффективно удовлетворить потребности вашего проекта, в то время как штапельное пистолет может быть или не быть лучшим выбором. Хотя эти два инструмента похожи, они не совпадают, и у них есть тонкие, но существенные различия в применении и использовании.

Как я уже говорил в начале статьи: «Это зависит». Просто убедитесь, что знаете факторы, от которых это зависит!

Отказ от ответственности: Информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как инвестиционный совет. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.