Видео: 4. Как выбрать акции в свой инвестиционный портфель? Самый лучший метод для начинающих инвесторов 2024
Предположим, что вы заинтересованы в покупке обменного фонда («ETF») на рынке акций данной страны и должны выбирать между одной страной с 2,2% валового внутреннего продукта ( «ВВП»), а другая страна с темпом роста 7,7%. Возможно, у вас возникнет соблазн оценить страну, основанную на ее экономическом росте, поскольку экономика, развивающаяся более быстрыми темпами, должна теоретически размещать компании, которые растут быстрее.
Это больше, чем ВВП
К сожалению, оценка инвестиционных преимуществ страны часто имеет мало общего с темпами экономического роста. Первой страной в вышеупомянутом сценарии является США, где S & P 500 (NYSE ARCA: SPY) в первой половине 2016 года увеличилась на 6,75%. Китай является второй страной, упомянутой и ее FTSE Xinhua 25 (NYSE ARCA: FXI ) выросли всего на 2,8% за тот же период времени - или примерно на треть от показателя, несмотря на почти в три раза экономический рост.
В этой статье мы рассмотрим, как международные инвесторы должны оценивать акции страны, чтобы максимизировать доходность, скорректированную с учетом риска.
Ценностные показатели
Многие инвесторы знакомы с концепцией соотношения цены и прибыли, которая измеряет оценку безопасности исходя из ее цены и прибыли на акцию. Более низкие отношения цены и прибыли связаны с недооцененными ценными бумагами, поскольку инвесторы платят меньше за акцию за определенную единицу прибыли.
Ценностные инвесторы считают, что покупка недооцененных акций приведет к получению прибыли, превышающей выручку от покупки широкой корзины ценных бумаг.
Эти же показатели могут применяться ко всем фондовым рынкам, определяя средний коэффициент цены-прибыли для группы ценных бумаг. Например, соотношение цены и прибыли S & P 500 составило приблизительно 25. 17x по состоянию на август 2016 года.
Страны могут считаться завышенными или недооцененными в зависимости от их совокупных коэффициентов доходности по цене, что может сделать их более или менее привлекательными, чем другие страны-инвесторы могут рассмотреть.
В дополнение к соотношению цены и прибыли есть ряд других показателей, которые инвесторы могут оценить при оценке акций и стран. Инвесторы могут также хотеть нормализовать эти отношения между странами, учитывая такие факторы, как инфляция и колебания валютных курсов. Метрики, такие как балансовая стоимость, также могут рассматривать ощутимые скидки на справедливую стоимость, тогда как другие, такие как отношение P / E к росту («PEG»), учитывают темпы роста в оценке.
Возвращенные с учетом риска возвраты
Большинство компаний в S & 0 500 могут иметь довольно определенный профиль рисков, но когда дело доходит до международного инвестирования, риск играет большую роль в определении справедливой стоимости.Например, развивающиеся рынки могут торговать по дисконтированной цене-прибыли несколько по сравнению с развитыми рынками, но большие риски, связанные с этими рынками, могут оправдать дисконтированную оценку, поскольку инвесторы сталкиваются с большим риском потери из этих стран.
Инвесторы должны корректировать свои модели оценки на основе этих факторов риска, используя любое количество различных методов.
Хотя некоторые инвесторы рассматривают эти факторы с качественной линзой, существует ряд количественных мер, которые можно использовать, например, коэффициент бета, который измеряет волатильность безопасности с течением времени. Эти меры риска могут быть использованы для создания уравнения, которое будет стандартизовать оценки в разных странах.
Существует также ряд оценочных показателей, которые строят эти факторы. Например, коэффициент Шарпа измеряет среднюю норму прибыли за вычетом безрисковой прибыли и делит ее на стандартное отклонение прибыли от инвестиций, чтобы получить меру с поправкой на риск. Эти меры могут использоваться в качестве стандарта для сравнения между странами и классами активов и включают «проверенный» метод оценки общих рисков.
Итог
Инвесторы должны смотреть далеко за пределы экономического роста страны при оценке того, следует ли делать капитал.
Вместо того, чтобы смотреть на основные экономические показатели, важно более внимательно изучить его оценку на фондовом рынке и скорректировать оценки на основе рисков, связанных с данной страной. Нередко для быстрорастущих стран слишком рискованные фондовые рынки и / или чрезмерные оценки с учетом их будущего потенциала роста.
Лучшей отправной точкой может быть использование ряда общих показателей, которые учитывают как оценку, так и факторы риска, такие как коэффициент Шарпа.
Как оценивать услугу по удалению мусора в домашних хозяйствах
Оцените, как ваши услуги по удалению мусора имеют решающее значение для прибыльности и долгосрочного обслуживания, долгосрочный успех. Учитывайте время в пути, утилизацию или утилизацию, задержки.
Финансирование собственного капитала - это правильно для вашего малого бизнеса?
С долевым финансированием, вместо того, чтобы тратить наличные деньги на погашение кредита, вы можете использовать инфузию от инвесторов-инвесторов для развития своего бизнеса.
Как оценивать биткойн как инвестиции
Фундаментальные и технические анализы являются жизненно важными аспектами процесса принятия инвестиционных решений. Они также должны применяться при инвестировании в биткойн. Выучить больше.