Как рассчитать оборот и инвентаризацию оборотов

Теперь, когда вы лучше понимаете, что представляет собой инвентарь на балансе, я хочу научить вас, как рассчитать финансовый коэффициент, называемый инвентаризационным оборотом, который также известен как оборот запасов, потому что он может пройти долгий путь, чтобы дать вам представление об эффективности, как абсолютной, так и относительной, когда компания переживает цикл конвертации наличных денег. Например, у двух конкурирующих компаний каждый из них может иметь 20 миллионов долларов в инвентаре, но если каждый может продавать его каждые 30 дней, а другой занимает 41 день, у вас меньше риска потери инвентаря с 30-дневной компанией.

Кроме того, чем быстрее происходит оборот запасов, тем выше рентабельность собственного капитала и доходность активов. Это связано с одной из переменных в так называемой десегрегации DuPont рентабельности капитала, на которую стоит обратить внимание, если вы хотите стать лучшим менеджером и инвестором, но в конечном итоге это означает одно, а это более высокая рентабельность.

Формула для расчета оборотов инвентаря / Коэффициент оборота запаса

Стоимость проданных товаров ¹ ÷ Среднее количество инвентаря за период ²

^{1: Это содержится в отчете о прибылях и убытках, а не на балансе
2: Средняя инвентаризация рассчитывается путем учета инвентаря последнего периода плюс инвентаря текущего периода и деления на два.}

Изучение реального мира Пример: взгляд на старый баланс Coca-Cola

Я всегда поклонник реальных иллюстраций, потому что они кажутся более ощутимыми. В нижней части страницы я предоставил более старую выдержку из финансовых отчетов Coca-Cola, когда я впервые написал этот урок почти два десятилетия назад.

Как только я проведу вас через это, я хочу, чтобы вы вышли на последний годовой отчет Coke и 10-K, чтобы вы могли практиковать выполнение такого же расчета оборота запасов с информацией этого года. Вы увидите, что концепция вневременна.

Вы видите, что стоимость проданных товаров составляла 6, 204, 000, 000. Средняя стоимость запасов в период с 1999 по 2000 год составляла 1 071 000 000 долларов США (чтобы обнаружить это, вам нужно рассчитать среднее значение с 1999 и 2000 гг., суммируя их вместе, а затем разделив на два).

Вставьте эти цифры в формулу для оборота инвентаря, и у вас есть ответ:

Стоимость товаров в текущем году, проданных за 6, 204, 000, 000 ÷ Средние запасы по 1, 071, 000, 000 = 5 7927 Оборот запасов

Это означает, что Coca-Cola продала все свои запасы 5. 79 раз в год с 1999 по 2000 год. Это хорошо? Чтобы ответить на этот вопрос, вы должны выяснить средний оборот конкурентов Coke и сравнить его. Если вы проводите исследование, вы узнаете, что средний оборот компании в отрасли Coke составил 8.4. Почему курс кока-колы оказался ниже? Должно ли это повлиять на ваше инвестиционное решение? Единственный способ ответить на эти вопросы - если вы действительно понимаете бизнес, который вы анализируете. Вот почему важно, чтобы вы прочитали финансовые отчеты и примечания к раскрытию информации, которые согласуются с ними. Если бы вы это сделали, вы бы обнаружили, что, хотя коэффициент конверсии запасов Coke был ниже, он был в 4x - 5x финансово более сильным, чем средние по отрасли. С такой выдающейся экономикой вам, вероятно, не нужно беспокоиться о потерянной стоимости инвентаря. Это было не событие.

Как правило, полезно изучить, как изменения оборота запасов изменяются для компании в течение многих лет.

Одним из преимуществ использования Coca-Cola на этой иллюстрации является то, что Coke лишила, приобрела и лишила свои операции по розливу в течение последних нескольких десятилетий, что привело к большим изменениям в отношении оборота запаса. На бумаге это должно было поднять брови и оправдать более пристальный взгляд. Долгосрочный, это не имело значения, потому что и Coca-Cola, и ее главный соперник PepsiCo были одними из лучших инвестиций в историю из-за их чрезвычайно высокой отдачи от инвестированного капитала.

Использование оборота инвентаря для расчета средних дней для продажи продукта

Давайте проведем анализ запасов еще на один шаг. Когда у вас есть скорость поворота запасов, вычисление количества дней, которое требуется для того, чтобы бизнес очистил свой инвентарь, занимает всего несколько секунд. Так как там 365 дней в году, и Coca-Cola очищала свой инвентарь 5. 7927 раз в год, мы бы взяли 365 ÷ 5. 7927.

Ответ (63. 03) был количеством дней, которое требуется для кокса, чтобы пройти его инвентарь. Это отличный трюк, который можно использовать на коктейльных вечеринках; возьмите копию годового отчета, нарисуйте формулу и громко объявите, что «Вау! Эта компания занимает 63 дня, чтобы продать ее инвентарь!» Люди сразу подумают, что вы бухгалтерский свист. Или они просто подумают, что ты странный. Но, эй … это все еще полезно.

Что такое нормальный коэффициент оборачиваемости инвентаря?

Количество дней, которое компания должна иметь возможность продавать через свои запасы, сильно различается по отраслям. Розничные магазины и продуктовые сети будут иметь гораздо больший темп роста запасов, так как они продают продукты, которые обычно колеблются от 1 до 50 долларов США и быстро портятся, требуя гораздо большего управленческого усердия. Компании, производящие тяжелую технику, такие как самолеты, будут иметь гораздо более низкий оборот, поскольку каждая их продукция может продаваться за миллионы долларов и длительное время производить. Компании-производители оборудования могут переворачивать свой инвентарь только 3 или 4 раза в год, в то время как универмаг может делать это дважды, поворачиваясь на 6 или 7.

Чтобы повторить то, что я уже сказал вам, это может быть полезным упражнением, чтобы сравнить скорость оборачиваемости запасов потенциальной инвестиции и конкурентов своих конкурентов, чтобы увидеть, какая команда менеджеров более эффективен.

Инвентаризация по отношению к текущим активам

При анализе баланса вы также хотите посмотреть процент инвентаря текущих активов. Если 70 процентов текущих активов компании привязаны к запасам, и у бизнеса нет относительно низкой скорости поворота (менее 30 дней), это может быть сигналом о том, что что-то серьезно не так, и списание запасов неизбежно.

^{* При расчете коэффициентов оборачиваемости запасов допустимо использовать общие продажи вместо себестоимости продаж. Стоимость продаж - это более точное отражение оборота инвентаря и его следует использовать для самых верных результатов. Сравнивая компанию с другими в своей отрасли, убедитесь, что вы используете один и тот же номер. Вы не можете оценить одну компанию, использующую себестоимость продаж, а другую - общие продажи, иначе вы получите ошибочные данные.}

Вычисление данных коэффициента поворота инвентаря

Как объясняется в тексте, изучение того, как вычислять оборот запаса, - это вопрос того, какие числа идут в том месте в формуле. Чтобы продемонстрировать расчет, мы используем оригинальные цифры за 1999 и 2000 годы, которые были самыми последними доступными цифрами, когда я изначально писал эту статью еще в 2001 году почти два десятилетия назад. Хотя нет необходимости иметь последние цифры - , дело не в том, чтобы понять компанию Coca-Cola, но чтобы узнать, как рассчитать конкретный финансовый коэффициент - , это может быть хорошей практикой для вас выследить недавний годовой отчет или подачу заявки на 10 котировок на кокс и попробовать это упражнение с данными за последние два года.

Отчет о финансовой отчетности Coca-Cola
	2000	1999
Инвентарь на балансе	$ 1, 066, 000, 000	$ 1, 076, 000, 000
Стоимость товаров, проданных по отчету о прибылях и убытках	6, 204, 000, 000