Товары и торговец фьючерсами (FCM)?

Фьючерсные рынки - это биржи, где стандартизованные контракты торгуются в открытой и прозрачной среде. Одна из самых важных ролей, когда дело касается бизнеса, осуществляемого на этих биржах, - это работа FCM.

FCM является продавцом фьючерсных контрактов. FCM является физическим лицом или организацией, которая запрашивает и / или принимает заказы на покупку или продажу фьючерсных контрактов, опционы на фьючерсные контракты, розничные валютные контракты или свопы и принимает деньги или другие активы от клиентов для поддержки таких заказов.

FCM также несет ответственность за сбор маржи от клиентов.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) регулирует FCM. Любое лицо или компания, выполняющая фьючерсные контракты от имени другого лица, должны зарегистрироваться в Национальной ассоциации фьючерсов. Существуют определенные исключения из регистрации. Например, если фирма или лицо обрабатывают транзакции только для себя или своей фирмы или своих филиалов фирм, высших офицеров, директоров или если они не являются U. S. резидент или фирма с только не-U. S., а физическое или юридическое лицо направляет все сделки для клиринга в регулируемую FCM, которую фирма или физическое лицо не должны регистрировать.

Правила

Существует множество правил и положений, которые применяются к FCM, эти правила стали более строгими после принятия Закона о реформе Додда Франк Уолл-стрит и Закона о защите прав потребителей 2010 года. Клиенты, торгующие фьючерсами через внедряющего брокера (IB) свои сделки выполняются и очищаются через FCM.

Крупнейшие FCM - это, как правило, банки и финансовые учреждения со многими различными направлениями бизнеса. Однако некоторые FCM работают только в рамках фьючерсного бизнеса. Одним из наиболее важных правил, регулирующих использование FCM, является то, что CFTC запрещает им смешивать свои собственные средства с фондами, принадлежащими их клиентам.

FCM должны отделить все средства клиентов. Это правило защищает клиентов фирмы от потерь. Дело фирмы MF Global показывает, почему это правило так важно.

MF Global

MF Global была FCM, которая торговалась за свою собственную учетную запись. Когда торги шли против фирмы, они потеряли много денег. После расследования CFTC обнаружил, что MF Global смешала собственные деньги фирмы с деньгами, собранными от клиентов. В октябре 2011 года фирма перечислила почти 900 миллионов долларов с клиентских счетов своему брокеру-дилеру, чтобы покрыть убытки по проприетарным сделкам фирмы. Поэтому, когда MF Global обанкротилась в 2011 году, клиенты фирмы потеряли свои собственные деньги. Если бы MF Global соблюдала правила и разделяла средства своих клиентов, фирма могла бы по-прежнему обанкротиться из-за плохих сделок, но их клиенты не понесли бы убытков, правила защитили бы их.Хотя многие из клиентов MF Global в конечном итоге вернули свои деньги, потребовалось почти два года, чтобы разобраться в беспорядке. Как вы можете видеть, есть важные причины для правил и положений в неустойчивой отрасли фьючерсов. Регуляторы разрабатывают эти правила в первую очередь для защиты клиентов.

FCM должны представлять аудиты и демонстрировать достаточный уровень капитала для ведения своего бизнеса.

Кроме того, сотрудники FCM должны продемонстрировать профессионализм в торговле фьючерсами и представить фоновые проверки. В последние годы торговля и инвестиции на фьючерсные рынки привлекают все большее число участников. Фьючерсные рынки, как правило, более волатильны, чем другие рынки активов, и они работают с высокой степенью кредитного плеча. Для инициирования позиции фьючерса необходимо лишь небольшое количество маржи (облигация исполнения). Без регулируемых комиссий по торговле фьючерсами Торговцы, контролирующие поток бизнеса на биржи, потенциальные злоупотребления были бы огромными. Фьючерсные брокеры обычно являются сотрудниками или связанными с FCM. Это упрощает работу, которая происходит на биржах. Это создает среду, в которой возможно эффективное регулирование и надзор.

Котировки фьючерсных торговцев играют решающую роль в нестабильном мире торговли фьючерсами.