Причины бизнес-цикла

Бизнес-цикл вызван силами спроса и предложения, наличием капитала и ожиданиями относительно будущего. Вот что вызывает каждую из четырех фаз цикла стрелы и спада.

Расширение: Когда потребители уверены, они покупают сейчас, потому что они знают, что будущие доходы от лучших рабочих мест, более высоких домашних ценностей и роста цен на акции. По мере роста спроса предприятия нанимают новых работников, что увеличивает доход, что еще больше стимулирует спрос.

Даже небольшая здоровая инфляция может спровоцировать спрос, побуждая покупателей покупать сейчас, пока цены не повысятся.

Слишком большой капитал превратит здоровое расширение в пик. Это потому, что слишком много денег преследует слишком мало товаров. Это вызывает инфляцию.

Пик : если спрос опережает предложение, экономика может перегреться. Кроме того, инвесторы и предприятия конкурируют за опережение рынка, беря на себя больше риска, чтобы получить дополнительную прибыль. Такое сочетание избыточного спроса и создания рискованных производных создано в 2005 году пузырь жилищного актива.

Вы всегда можете распознать пик двумя вещами: во-первых, СМИ говорят, что расширение никогда не закончится. Во-вторых, кажется, что все и его брат зарабатывают тонны денег от любого пузыря активов.

Сокращение: Сокращение обычно вызвано событием, например, быстрым ростом процентных ставок, финансовым кризисом или беглой инфляцией.

Страх и паника заменяют уверенность. Инвесторы продают акции, покупают облигации, золото и доллар США. Потребители теряют работу, продают свои дома и перестают покупать что-либо, кроме предметов первой необходимости. Предприятия увольняют рабочих и кладут наличные. Подробнее см. «Причины спада».

Корыто: До того, как экономика сможет войти в новую фазу расширения, необходимо восстановить доверие.

Это часто требует вмешательства с денежной или фискальной политикой. В идеальном мире они работают вместе. К сожалению, этого не происходит достаточно часто.

Как денежная политика меняет бизнес-цикл

Денежная политика - это то, как центральный банк страны использует свои инструменты для управления экономическим циклом. Это называется ликвидностью и само зависит от процентных ставок и денежной массы.

Расширение: центральные банки пытаются сохранить базовый уровень инфляции около 2%, чтобы создать здоровое ожидание инфляции. В Соединенных Штатах это означает, что Федеральная резервная система будет поддерживать ставки фондов ФРС примерно на 2%. Если экономический рост останется на здоровом темпе роста в 2-3%, ФРС не внесет никаких изменений.

Пик: Центральные банки используют сдерживающую денежно-кредитную политику во время расширения, чтобы избежать иррационального изобилия пика. Это означает, что они повышают процентные ставки. При необходимости они будут продавать Treasuries и другие активы во время операций на открытом рынке.

Сокращение: на данный момент коррекция на фондовом рынке может указывать на переоценку активов. ФРС может перейти на экспансионистскую денежно-кредитную политику, если экономический рост замедляется или даже становится отрицательным. Это означает, что он снизит процентные ставки и купит Treasuries в операциях на открытом рынке.

Ловушка: Центральные банки вытаскивают все инструменты, чтобы вывести экономику из корыта. В 2008 году ФРС использовала различные инновационные инструменты, чтобы банки не рухнули. Он также значительно расширил свои операции на открытом рынке в рамках программы «Количественное ускорение».

Как налогово-бюджетная политика изменяет бизнес-цикл

Налоговая политика используется избранными должностными лицами для изменения бизнес-цикла. Хотя он может быть более мощным, чем денежно-кредитная политика, он редко используется так же эффективно. Это потому, что выборные должностные лица имеют разные мнения о наилучших способах использования фискальной политики.

Расширение: когда экономика находится в фазе расширения, политики счастливы, потому что их участники довольны. Они будут преследовать другие цели, такие как внешняя политика, оборона или иммиграция.

Пик: во время иррационального периода изобилия политики также игнорируют фискальную политику.

Тем не менее, они должны проводить сдерживающую фискальную политику, чтобы избежать пика. Это означает повышение налогов и сокращение расходов. Однако, поскольку бюджетный цикл обычно составляет 18 месяцев, к тому времени, когда экономика достигнет пика, вероятно, слишком поздно. Кроме того, политики не переизбираются, делая одно из этих действий.

Сокращение: Это когда необходима финансовая политика расширения. Это означает сокращение налогов и увеличение расходов на создание рабочих мест, спроса и уверенности. Узнайте, какие лучшие решения для безработных.

Ловушка: к этому моменту среди избирателей так много протеста, что избранные должностные лица сделают что-то, чтобы повернуть вокруг. Это было успешно сделано в 2009 году с Законом об экономических стимулах, который положил конец Великой рецессии.

Далее: где мы находимся в текущем бизнес-цикле?