Наличные деньги и финансирование ваших инвестиций

Представьте, что вы знаете, что собираетесь приобретать акции такой компании, как У. С. Банкорп или Уэллс Фарго. Вам причитаются некоторые крупные непредвиденные денежные средства, такие как бонус, наследование или доходы от продажи недвижимости. Пока вы ждёте эти средства, фондовый рынок падает, и вы оказываетесь после тщательного анализа, приходя к выводу, что запас, в котором вас интересует, дешев; дешевы.

-1 ->

Что вы будете делать? Подождите и надейтесь на ту же (или более низкую) цену, рискуя, что, сидя на обочине, вы могли упустить возможность покупать по привлекательной цене?

Не обязательно. В профессиональном инвестировании существует концепция, известная как cash carry . Это потребности в денежном потоке, необходимые для поддержки конкретного долга или обязательства. Поступление денежных средств существенно облегчает использование вашей покупательной способности по марже для финансирования приобретения этих акций без значительного риска. Как правило, три важных компонента делают концепцию работы с наличными деньгами для вас. Давайте рассмотрим каждый.

1. Чтобы воспользоваться наличными, у вас должны быть другие инвестиции или активы, против которых вы можете взять на себя

Позвольте мне еще раз сказать, что, как я неоднократно отмечал на этом сайте, обычно маржинальная задолженность является чрезвычайно рискованной для средних инвесторов, поскольку она может вызывают небольшие изменения в рыночных ценах, чтобы уничтожить весь их собственный капитал, в результате чего они сломались и в некоторых случаях были вынуждены объявить о банкротстве, поскольку они не могут выполнить свои обязательства перед брокерским домом.

Вот пример: Представьте, что у вас есть 50 000 долларов на вашем брокерском счете, все из которых инвестируются в акции голубых фишек. При прочих равных условиях вы могли бы одолжить максимум 50 000 долларов США по этим ценным бумагам, чтобы в итоге у вас было 100 000 000 акций и маржа в размере 50 000 долларов США против них, подлежащих выплате, по ставке процента, определяемой вашим брокерской фирмы или финансового учреждения.

Вы никогда не захотите нажимать максимальную покупательную способность, потому что в случае коррекции ваши запасы могут упасть на 10%. В портфеле стоимостью 100 000 долларов, то есть 20, 000 или 20% от вашего собственного капитала в размере 50 000 долларов (спасибо или нет, в этом случае) за использование 2-1 кредитного плеча. Это означает, что ваш капитал упадет до 30 000 долларов, в то время как ваш маржинальный долг останется на уровне 50 000 долларов. Очень возможно, что вы получите звонок от вашего брокера, предлагая вам немедленно внести дополнительные средства или продать акции на вашем счете для оплаты как можно больше их долга. Во многих случаях это также может стимулировать налоги на прирост капитала, что ухудшает ситуацию. Это подводит нас к нашему второму вопросу.

2. Оставьте достаточную маржу безопасности, поэтому вы не будете подвержены маржинальному звонку, даже если авария типа 1987 года произойдет без предупреждения.

Общее правило, которое может быть слишком агрессивным для среднего инвестора, - это 2 / 3rds.В принципе, возьмите баланс своего капитала, в этом случае 50 000 долларов и разделите его. 67 - в нашем примере результат равен 74, 626. Теперь возьмите эту сумму и вычтите свой баланс на счете ($ 50 000) и получите $ 24, 626. Это максимальная сумма, которую вы могли бы заимствовать в предположении, что цены на акции разумны и вы не ожидаете серьезных финансовых потрясений.

Другим приемлемым показателем является более консервативное правило 3/4-го, в котором вы просто заменяете. 75 для. 67 в формуле. В этом случае вы получите всего лишь $ 16 700. Только вы и ваш финансовый консультант можете определить, что является самым разумным курсом действий, основанным на ваших конкретных целях и обстоятельствах.

3. Запасы (или другие активы) должны генерировать большие суммы денежных средств, относящиеся к затратам

В случае обычных акций вам нужен хороший, безопасный, жирный, дивидендный доход. Используя наш пример U. S. Bank, вы можете купить $ 24, 626 акций по марже против вашего баланса в размере 50 000 долларов США. В первом году доходность акций составляет около 4,5%, или примерно 1 108 долларов США. Если бы ставка маржи составляла 8,5%, ваши процентные расходы за первый год составляли примерно 2 100. Если бы акции не выплачивали дивиденды, вся эта сумма была бы добавлена ​​к вашей маржевой задолженности, доведя ее до 26 726 долларов в течение двенадцати месяцев покупки.

Тем не менее, по пути, эти дивиденды появятся, уменьшив стоимость, чтобы нести долг. В этом случае общая стоимость будет почти сокращена наполовину, что приведет к увеличению маржинального долга до всего лишь 25 618 долларов США. Это добавляет к марже безопасности, и если вы можете по крайней мере внести разницу в 992 доллара США, ваш баланс маржи останется на уровне 24, 626 долларов США - стоимость акций. В то же время, в течение нескольких лет стоимость этих акций должна (вы надеетесь) расти, и вы будете получать свои непредвиденные расходы, тем самым позволяя вам погасить баланс.

Внимание! Это не подходящий метод для большинства инвесторов!

Если вы не являетесь финансово безопасными, способными отвечать потенциальным маржинальным требованиям, они имеют значительный запас прочности в виде баланса собственного капитала в процентах от общей суммы задолженности по марже и абсолютно убеждены на основе анализа на основе консервативного и профессионального уровня заявлений SEC в SEC и других документов, в которых вы нашли запас или актив, которые могут быть недооценены, и вы ожидаете, что непредвиденные средства для выплаты полного баланса, этот метод, вероятно, очень неуместен для вас. Не пытайтесь это делать, если вы не встретите это описание и квалифицированный, хорошо расцененный менеджер по работе с деньгами, с которым вы работаете, считает, что это подходит вам.