Бреттон-Вудская денежная система и соглашение

Бреттон-вудская система стала замечательным достижением глобальной координации. Он установил доллар США как глобальную валюту, снимая мир с золотого стандарта. Он создал Всемирный банк и Международный валютный фонд. Эти две глобальные организации будут следить за новой системой.

Бреттон-Вудс создал Америку в качестве доминирующей державы этих двух организаций и мировой экономики.

Это потому, что он заменил золотой стандарт долларом США. После подписания соглашения Америка была единственной страной, в которой была возможность печатать доллары.

Бреттон-Вудское соглашение

Бреттон-вудское соглашение было создано на конференции 1944 года всех союзных стран Второй мировой войны. Это произошло в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир. В соответствии с соглашением страны пообещали, что их центральные банки будут поддерживать фиксированные обменные курсы между их валютами и долларом. Как именно они это сделают? Если валютная ценность страны стала слишком слабой относительно доллара, банк скупает свою валюту на валютных рынках. Это снизит предложение, что поднимет цену. Если его валюта станет слишком высокой, банк будет печатать больше. Это увеличило бы предложение и снизило бы его цену.

Члены бреттон-вудской системы согласились избегать любых торговых операций. Например, они не будут снижать свою валюту строго для увеличения торговли.

Но они могут регулировать свои валюты при определенных условиях. Например, они могут принять меры, если прямые иностранные инвестиции начнут дестабилизировать их экономики. Они могли бы также скорректировать свои валютные ценности для восстановления после войны.

Как он заменил золотой стандарт

До Бреттон-Вудса большинство стран следовали золотому стандарту.

Это означает, что каждая страна гарантирует, что она выкупит свою валюту за ее ценность в золоте. После Бреттон-Вудса каждый член согласился выкупить свою валюту за доллары США, а не за золото. Почему доллары? Соединенные Штаты держали три четверти мировых запасов золота. Никакой другой валюты не хватило золота, чтобы поддержать ее в качестве замены. Значение доллара составляло 1/35 унции золота. Бреттон-Вудс позволил миру медленно перейти от золотого стандарта к стандарту доллара США.

Теперь доллар стал заменой золота. В результате стоимость доллара начала увеличиваться по отношению к другим валютам. Спрос у него был больше, хотя его ценность в золоте осталась прежней. Это несоответствие по стоимости заложило семена для краха системы Бреттон-Вудса спустя три десятилетия.

Почему это было необходимо

До первой мировой войны большинство стран были на золотом стандарте. Но они ушли, чтобы они могли распечатать валюту, необходимую для оплаты военных расходов.Это вызвало гиперинфляцию, поскольку предложение денег переполнило спрос. Стоимость денег упала настолько резко, что в некоторых случаях людям нужны были тачки, полные денег, чтобы купить буханку хлеба. После войны страны вернулись к безопасности золотого стандарта.

Все прошло хорошо до Великой депрессии. После краха фондового рынка 1929 года инвесторы переключились на валютную торговлю и товары. Это подтолкнуло цену золота, в результате чего люди погасили свои доллары за золото. Федеральная резервная система ухудшила ситуацию, защищая золотой резерв страны путем повышения процентных ставок. Неудивительно, что страны были готовы отказаться от чистого золотого стандарта.

Бреттон-Вудская система дала нациям большую гибкость, чем строгое соблюдение золотого стандарта, но менее волатильность, чем вообще никакой стандарт. Страна-член по-прежнему сохранила способность изменять стоимость своей валюты, если это необходимо, для устранения «фундаментального неравновесия» в балансе текущего счета. (Источник: «Бреттон-Вудс», Бенджамин Коэн. «Краткая история Бреттон-Вудса», «Время.»

Роль МВФ и Всемирного банка

Бреттон-вудская система не могла бы работать без МВФ.

Это потому, что страны-члены нуждаются в этом, чтобы выручить их, если их валютные ценности стали слишком низкими. Им нужен какой-то глобальный центральный банк, который они могли бы заимствовать, если бы им нужно было подкорректировать стоимость своей валюты и не имели средств. В противном случае они просто похлопывали бы по торговым барьерам или повышали процентные ставки.

Страны Бреттон-Вудса решили не давать МВФ полномочия глобального центрального банка, чтобы печатать деньги по мере необходимости. Вместо этого они согласились внести свой вклад в фиксированный пул национальных валют и золото, которое будет удерживать МВФ. Каждый член бреттон-вудской системы имел право заимствовать то, что ему нужно, в рамках своих взносов. МВФ также отвечал за соблюдение Бреттон-Вудского соглашения.

Всемирный банк, несмотря на свое название, не был центральным банком мира. Во время Бреттон-Вудского соглашения Всемирный банк был создан для кредитования европейских стран, опустошенных Второй мировой войной. Теперь цель Всемирного банка заключается в том, чтобы ссужать деньги на проекты экономического развития в странах с формирующимся рынком.

Крах бреттон-вудской системы

В 1971 году Соединенные Штаты страдали от массовой стагфляции. Это смертельная комбинация инфляции и спада. Это было частично результатом роли доллара в качестве глобальной валюты. В ответ президент Никсон начал срывать стоимость доллара в золоте. Никсон переоценил доллар до 1/38 унции золота, затем 1/42 унции.

Но план обернулся. Он создал пробег в золотых запасах США в Форт-Ноксе, поскольку люди выкупили свои быстро девальвирующие доллары за золото. В 1973 году Никсон полностью отцепил стоимость доллара от золота. Без контроля цен золото быстро увеличилось до 120 долларов за унцию на свободном рынке. Бреттон-Вудская система была закончена.(Источник: «Суета над девальвацией доллара», Время, 4 октября 1971 г.)