Ресурс Bubble: определение, причины, примеры, защита

Определение: Пузырь активов - это когда цена актива, такого как жилье, акции или золото, становится чрезмерно завышенной. Цены быстро растут в течение короткого периода времени. Они не поддерживаются базовым спросом на сам продукт. Это пузырь, когда инвесторы повышают цену, превышающую реальную устойчивую стоимость. Эти ценовые всплески часто возникают, когда инвесторы все стекаются к определенному классу активов, таким как фондовый рынок, недвижимость или товары.

Такой пузырь также называется инфляцией активов.

Три причины

Наиболее частыми причинами являются низкие процентные ставки. Они создают чрезмерное расширение денежной массы. Следовательно, инвесторы могут занять дешево, но не могут получить хорошую отдачу от своих облигаций. Поэтому они ищут другой класс активов.

Вторая по значимости причина - инфляция спроса. Именно тогда класс активов становится популярным. Поскольку цены на активы растут, каждый хочет получить прибыль. Но индекс потребительских цен не всегда точно фиксирует эту форму инфляции. Поэтому политики игнорируют это.

В-третьих, нехватка предложения усугубит пузырь активов. Именно тогда инвесторы думают, что этого недостаточно, чтобы обойти. Они паникуют и начинают покупать больше, прежде чем закончится.

Вот несколько примеров недавних пузырей активов.

2014 и 2015 гг. - доллар США

Форекс трейдеры упали в долларах, которые выросли на 25% в период с июля 2014 года по середину 2015 года.

Это произошло потому, что, когда Федеральная резервная система США объявила, что количественное смягчение закончится Октябрь. В то же время Европейский центральный банк заявил, что начнет QE, а ВВП США резко улучшится. Все это отражало экономическую силу США в сочетании со слабостью в Европейском союзе и на развивающихся рынках, особенно в Китае.

Подробнее см. В индексе доллара США и в истории конвертации евро в доллар.

Сильный доллар повредил экспорт, снизив ВВП США в 2015 году. Это также усугубило падение цен на нефть. Это стоило рабочих мест в нефтяной промышленности. Это также угрожало жизнеспособности многих компаний сланцевого масла. Для получения дополнительной информации см., Почему Доллар так силен прямо сейчас?

2013 - Фондовая биржа

Фондовый рынок взлетел в 2013 году. К июлю он получил больше очков, чем в любом году. 11 марта индекс Dow Jones Industrial Average закрылся на отметке 14, 254. 38, побив предыдущий рекорд 14, 164. 43, установленный 9 октября 2007 года. 7 мая он преодолел барьер в 15 000 долларов, закрывшись на 15, 056. 20 и сломал 16 000 барьеров 21 ноября, закрывшись в 16 009. 99. Доу установил свой максимум за год на 16 576. 55 31 декабря 2013 года. Подробности см. В Истории закрытия Доу ,

Рост цен вырос быстрее, чем корпоративные доходы, которые являются основным драйвером цен на акции. Компании добились увеличения прибыли, сократив расходы, а не увеличивая доходы. Спрос на многие потребительские товары был слабым, поскольку безработица все еще была высокой (около 7 процентов), а средний уровень доходов был низким. Инвесторов больше беспокоило то, будет ли ФРС сужать QE, чем они касаются реального экономического роста.

2012 - Казначейские облигации

1 июня 2012 года доходность казначейских облигаций достигла 200-летнего минимума. Доходность 10-летней ноты Казначейства сократилась на 1. 442 процента в течение дня, закрывшись на 1. 47 процентов. С сентября 2011 года ФРС покупала 85 миллиардов долларов в казначейских обязательствах, что повышало спрос (что ведет к снижению ставок).

Во-вторых, инвесторов беспокоил высокий уровень безработицы и ухудшение долгового кризиса в еврозоне. Они продали акции, запустив Dow на 275 пунктов и купив заметки в кассу США. В результате ставки по ипотечным кредитам также снизились. Это помогло оживить рынок жилья. Подробнее см. «Связь между казначейскими облигациями и процентными ставками по ипотечным кредитам».

К 2013 году процентные ставки начали расти, поскольку ФРС намекнула, что начнет сокращать свои покупки казначейских векселей в сентябре. Выручка казначейства выросла на 75 процентов в период с мая по июль.

ФРС отложила намеченный курс действий, когда правительство закрылось в октябре. Таким образом, доходность 10-летнего казначейства оставалась между 2. 5-2. 8 процентов.

2011 - Золото

В 2011 году произошел пузырь активов, цена на золото которого достигла рекордного уровня в 1 895 долларов за унцию в сентябре того же года. Цены на золото начали расти в 2009 году, достигнув рекордного уровня в $ 1 081 в ноябре. Золото было куплено как средство защиты от мирового финансового кризиса, а не его ценность в производстве ювелирных изделий или зубных пломб. Многие думали, что мировая экономика быстро восстановится. Когда этого не произошло, цены на золото только продолжали расти еще два года. Более подробно см. «Золото», «Конечный пузырь», «Взрыв».

2008 - Нефть

Активальный пузырь также произошел в другом товаре, нефти. Началось летом 2008 года с ценами на нефть. Инвесторы вышли из фондового рынка в 2007 году и начали инвестировать в нефтяные фьючерсы. Поначалу они считали, что спрос из Китая превысит предложение из-за слабого дефицита в Нигерии. Но спрос упал в этом году из-за спада, а предложение увеличилось. Это не помешало пузырю активов создавать высокие цены на нефть / Они установили рекорд в 143 доллара. 68 баррель в июле 2008 года. Подробнее см. Цены на газ в 2008 году.

2005 - Жилье

В 2005 году в недвижимости произошел пузырь активов. Кредитные дефолтные свопы застраховали производные инструменты, такие как ценные бумаги с ипотечным покрытием. Руководители хедж-фондов создали огромный спрос на эти якобы безрисковые ценные бумаги. Это создало спрос на ипотеку, которая их поддерживала.

Чтобы удовлетворить этот спрос на ипотечные кредиты, банки и ипотечные брокеры предлагали ипотечные кредиты практически всем. Это подтолкнуло спрос на жилье, которое строители жилищного строительства пытались встретиться.Многие люди купили дома, чтобы не жить в них или даже арендовать их, но так же, как инвестиции продавались по мере роста цен. Когда домовладельцы, наконец, догнали спрос, цены на жилье начали падать в 2006 году. Это лопнуло пузырь активов. Это привело к кризису субстандартного ипотечного кредитования в 2006 году. Это привело к кризису банковского кредитования в 2007 году и глобальному финансовому кризису в 2008 году.

Как защитить себя от пузыря активов

Отличительной особенностью пузыря активов является иррациональное изобилие. Почти каждый покупает этот актив. Долгое время покупка этого актива кажется прибыльной. Часто цена продолжает расти в течение многих лет.

Проблема заключается в том, что трудно пузырь. Поэтому следуйте рекомендациям большинства финансовых планировщиков, которые должны иметь хорошо диверсифицированный портфель инвестиций. Диверсификация означает сбалансированное сочетание акций, облигаций, товаров и даже справедливости в вашем доме. Переориентируйте свое распределение активов с течением времени, чтобы убедиться, что он все еще сбалансирован. Если есть пузырь активов в золоте или даже жилье, он будет увеличивать процент, который у вас есть в этом классе активов. Это время, чтобы продать. Работайте с квалифицированным специалистом по финансовому планированию, и вы не сможете попасть в нерациональное изобилие и стать жертвой пузыря активов.