3 Бизнес Методы оценки

Есть много причин, чтобы иметь современную оценку бизнеса. Например:

• Возможно, вам придется продать бизнес из-за выхода на пенсию, здоровья, развода или по семейным обстоятельствам.
• Вам может понадобиться долговое или акционерное финансирование для расширения или из-за проблем с денежными потоками. Потенциальные финансисты или инвесторы захотят увидеть, что бизнес имеет достаточную ценность.
• Вы можете добавлять акционеров (или один или несколько акционеров могут пожелать выкупа). В этом случае необходимо определить значение доли.

Независимо от причины, насколько ваш бизнес стоит, зависит от многих факторов, от текущего состояния экономики через баланс вашего бизнеса. Если, например, аналогичные предприятия в вашем регионе недавно продали, стоимость вашего бизнеса будет определяться в значительной степени продажной ценой предыдущих продаж.

Get It Done Right

Владельцы бизнеса должны не проводить свою собственную бизнес-оценку. Это слишком похоже на то, чтобы спросить мать, насколько талантлив ее ребенок. Ни владелец бизнеса, ни мать не имеют необходимого расстояния, чтобы отступить и ответить на вопрос объективно.

Чтобы гарантировать, что вы установите и получите лучшую цену при продаже бизнеса, получите оценку бизнеса, сделанную профессионалом, например, Chartered Business Valuator (CBV). В США вы можете найти Бизнес-оценщиков через веб-сайт Американского общества оценщиков (ASA), а в Канаде вы можете найти их через Канадский институт дипломированных бизнес-оценщиков.

Оценщик бизнеса (или любой, кто оценивает ваш бизнес, например бухгалтера), будет использовать различные методы оценки бизнеса для определения справедливой цены для вашей компании, например:

Три метода оценки бизнеса

1. Подходы, основанные на активах

В принципе, эти методы оценки бизнеса составляют все инвестиции в бизнес.

Оценка бизнеса, основанная на активах, может быть выполнена на постоянной основе или на ликвидационной основе.

• A Соответствующий подход на основе активов перечисляет чистую балансовую стоимость его активов и вычитает стоимость ее обязательств.
• A подход, основанный на активах на основе активов , определяет чистые денежные средства, которые будут получены, если все активы будут проданы и погашены обязательства.

Использование основанного на активах подхода к стоимости индивидуального предпринимателя является более сложным. В корпорации все активы принадлежат компании и обычно включаются в продажу бизнеса. Активы в индивидуальном предпринимательстве существуют от имени владельца, и отделить активы от бизнеса и личного использования могут быть трудными.

Например, индивидуальный предприниматель в бизнесе по уходу за газоном может использовать различные принадлежности для ухода за газонами как для бизнеса, так и для личного использования.Потенциальному покупателю бизнеса необходимо будет определить, какие активы владелец намерен продать как часть бизнеса.

2. Подходы к оценке стоимости

Эти методы оценки бизнеса основаны на идее, что истинная ценность бизнеса заключается в его способности производить богатство в будущем. Наиболее распространенный подход, основанный на стоимости заработка, - это капитализация прошлого заработка.

При таком подходе оценщик определяет ожидаемый уровень денежного потока для компании, используя учетную запись компании прошлых поступлений, нормализует их для необычных доходов или расходов и умножает ожидаемые нормализованные денежные потоки по коэффициенту капитализации.

Коэффициент капитализации является отражением того, какая норма прибыли, которую разумный покупатель мог бы ожидать от инвестиций, а также мера риска того, что ожидаемый доход не будет достигнут.

Дисконтированные будущие доходы - это еще один подход к оценке бизнеса, основанный на доходах, где вместо среднего значения прошлых поступлений используется средняя величина прогнозируемой будущей прибыли и делится на коэффициент капитализации.

Какими могут быть такие показатели капитализации? В документе «Вопросы управления», в котором обсуждается «Сколько стоит ваш бизнес?», Юридическая фирма Grant Thornton LLP предлагает:

«Хорошо зарекомендовавшие себя компании с историей сильного заработка и хорошей долей рынка часто могут торговать со скоростью капитализации, скажем, 12% до 20%. Неподтвержденные предприятия на колеблющемся и неустойчивом рынке, как правило, торгуются с гораздо более высокими ставками капитализации, скажем, от 25% до 50% ».

Оценка индивидуального предпринимательства с точки зрения прошлых поступлений может быть сложной, поскольку клиент лояльность напрямую связана с личностью владельца бизнеса. Независимо от того, связан ли бизнес с сантехникой или управленческим консалтингом, будут ли существующие клиенты автоматически ожидать, что новый владелец окажет такую ​​же степень обслуживания и профессионализма?

Любая оценка индивидуального предпринимателя, ориентированного на обслуживание, должна включать оценку доли бизнеса, которая может быть потеряна при смене владельца. Обратите внимание, что во многих случаях это можно смягчить, например, когда доверенный член семьи (который уже может быть знаком с списком клиентов) берет на себя бизнес.

3. Подходы к рыночной стоимости

Подходы к рыночной стоимости для оценки бизнеса пытаются установить ценность вашего бизнеса, сравнивая ваш бизнес с аналогичными предприятиями, которые недавно проданы. Очевидно, что этот метод будет работать только в том случае, если существует достаточное количество аналогичных предприятий для сравнения.

Присвоение ценности индивидуальному предпринимателю в зависимости от рыночной стоимости особенно сложно. По определению, индивидуальные владельцы находятся в индивидуальном порядке, поэтому попытка найти публичную информацию о предыдущих продажах подобных предприятий - непростая задача.

Несмотря на то, что подход, основанный на повышении стоимости, является самым популярным методом оценки бизнеса, для большинства предприятий некоторая комбинация методов оценки бизнеса станет самым прекрасным способом установить отпускную цену.

Неконкурентные статьи могут влиять на оценку

Неконкурентные оговорки часто включаются в соглашения о продаже бизнеса, особенно в тех случаях, когда гудвил составляет значительную часть оценки.Никто не хочет покупать бизнес, исходя из предположения, что текущие клиенты будут продолжать покровительствовать бизнесу только для того, чтобы предыдущий владелец сразу же присоединился к конкуренту или открыл аналогичный бизнес в той же области.

Условия, не связанные с конкуренцией, обычно содержат такие ограничения, как:

• Запрет продавца открывать конкурирующий бизнес в той же географической области
• Привязка к конкурирующей деятельности - например, покупатель может потребовать, чтобы продавец не участвовать в прямой конкуренции в течение пяти лет

Неконкурентные соглашения могут быть сложной юридической проблемой и часто являются предметом судебных дел между покупателями и продавцами после продажи бизнеса. С юридической точки зрения, для обеспечения соблюдения, ограничения, предусмотренные в неконкурентной статье, должны быть четко определены и «разумными». Неконкурентные ковенанты могут быть аннулированы судами, если будет установлено, что принудительное применение налагает чрезмерно широкие и / или необоснованные ограничения на способность продавца продолжать свою торговлю и зарабатывать на жизнь. Неконкурентные положения должны быть рассмотрены законными представителями покупателя и продавца до продажи бизнеса.

Что насчет франчайзинговых компаний?

Соглашения о франшизе обычно определяют, как можно продавать франшизу, и это зависит от поставщика франшизы - проверьте свой франшизный контракт. Некоторые контракты предусматривают, что франчайзеры выкупят вашу франшизу напрямую по фиксированной цене. Другие оказывают помощь в оценке и размещении покупателя, так как в их интересах обеспечить, чтобы бизнес продолжался непрерывно.

Лучший выбор может быть комбинацией

Хотя подход «Ценообразование стоимости» является самым популярным методом оценки бизнеса, для большинства предприятий некоторая комбинация методов оценки бизнеса будет самым прекрасным способом установить отпускную цену. Первый шаг - нанять профессионального бизнес-оценщика; он или она сможет вам посоветовать лучший метод или методы, чтобы использовать вашу цену, чтобы вы могли успешно продать свой бизнес.