Что такое хорошее возвращение на ваши инвестиции?

Одна из основных причин, по которой новые инвесторы теряют деньги, - это то, что они преследуют нереалистичные нормы прибыли от своих инвестиций, независимо от того, покупают ли они акции, облигации, паевые инвестиционные фонды, недвижимость или какой-либо другой класс активов , Это происходит из-за отсутствия опыта. Большинство людей просто не понимают, как работает компаундирование. Каждый процент увеличения прибыли каждый год означает огромное увеличение вашего конечного богатства с течением времени.

Чтобы обеспечить абсолютную иллюстрацию, 10 000 долларов, вложенные в 10% на 100 лет, превращаются в 137 долларов США. 8 миллионов. Те же самые $ 10 000, инвестированные с удвоенной доходностью, 20%, не просто удваивают результат, а превращают его в $ 828. 2 млрд . Кажется противоречивым, что разница между 10% возвратом и 20% -ным возвратом составляет 6, 010x столько же денег, , но это характер геометрического роста.

Какая хорошая норма прибыли?

Когда дело доходит до ответа на вопрос: «Что такое« хорошая »норма прибыли на ваши инвестиции», я часто повторяю трюизм, что прошлая производительность не является гарантией будущих результатов и что даже наилучшая структурированная портфель или инвестиционный план могут привести к постоянным потерям капитала. Я думаю о риске много. Это в моей природе. На самом деле, я считаю, что люди недостаточно думают о риске. Такие вещи, как общее прореживание австрийского фондового рынка после аннексии Австрии нацистской Германией, произошли, могут произойти и снова произойдут в какой-то момент в будущем.

В жизни нет никаких гарантий.

С учетом сказанного, я думаю, что единственная разумная, академическая позиция, которую может принять человек, если предположить, что цивилизация останется относительно стабильной, - это ответить, что определение «хорошей» нормы прибыли на ваши инвестиции, вероятно, является самым простым, если мы рассмотрим почти 200 лет данных от Ibbotson & Associates, исследовательской фирмы, которая отслеживает историю финансового рынка.

Это не идеально по причинам, которые мы только что обсуждали, а также нескольким другим, но это лучшее, что у нас есть.

Чтобы добиться этого, первое, что нам нужно сделать, это снять инфляцию. Реальность такова, что инвесторы заинтересованы в повышении покупательной способности. То есть, они не заботятся о «долларах» или «йене» как таковых, они заботятся о том, сколько чизбургеров, автомобилей, пианино, компьютеров или пар обуви они могут купить.

Когда мы это делаем и просматриваем данные, мы видим, что норма прибыли зависит от типов активов:

• Золото: Обычно золото не оценивалось в реальном выражении в течение длительных периодов времени. Вместо этого, это просто хранилище ценностей, которое поддерживает его покупательную способность. Десятилетие на десятилетие, однако, золото может быть очень изменчивым, переходя от огромных максимумов к удручающим минимумам в течение нескольких лет, делая его далеко от безопасного места, чтобы хранить деньги, которые могут понадобиться вам в ближайшие несколько лет.(Чтобы проиллюстрировать, как золото очень редко изменяется в стоимости - это вещи вокруг золота колеблются - я когда-то исследовал пятнадцать лет цен на золото в разных валютах в своем личном блоге для моей собственной выгоды.)
• Наличные: Валюты Fiat предназначены для обесценения стоимости с течением времени. На самом деле, $ 100 в 1800 году стоит всего 8 долларов США сегодня, что представляет собой потерю 92% стоимости. Захоронение наличных денег в кофейных банках во дворе - ужасный долгосрочный инвестиционный план. Если ему удастся выжить над элементами, он все равно будет бесполезен, если будет достаточно времени.
• Облигации: Исторически сложилось так, что хорошие, качественные облигации, как правило, возвращаются на 2% до 4% после инфляции в обычных условиях. Чем рискованнее облигация, тем выше спрос инвесторов.
• Владение бизнесом, включая акции: Глядя на то, что люди ожидают от своей коммерческой собственности, удивительно, насколько последовательна человеческая природа. Самые качественные, самые безопасные, самые стабильные акции, выплачивающие дивиденды, как правило, возвращаются на 7% в реальном, скорректированном с учетом инфляции возврате владельцам на протяжении веков. Кажется, это цифра, которая заставляет людей желать расстаться со своими деньгами для надежды на завтра больше денег. Таким образом, если вы живете в мире с 3% -ной инфляцией, вы ожидаете 10-процентную норму прибыли (7% реальная прибыль + 3% инфляция = 10% номинальной прибыли). Чем рискованнее бизнес, тем выше требуемый доход. Это объясняет, почему кто-то может потребовать выстрел с двойным или трехзначным возвратом при запуске из-за того, что риск сбоя и даже полного уничтожения намного выше. Чтобы узнать больше об этой теме, прочитайте Компоненты требуемой нормы возврата инвестора .
• Недвижимость: Без использования каких-либо долгов требования возврата недвижимости от инвесторов отражаются на требованиях владельцев бизнеса и акций. Реальная норма прибыли для хороших, не связанных с заемными средствами свойств составляла примерно 7% после инфляции. Поскольку мы прошли десятилетнюю инфляцию на 3%, за последние 20 лет эта цифра, похоже, стабилизировалась на уровне 10%. Более рискованные проекты требуют более высокой нормы прибыли. Кроме того, инвесторы по недвижимости известны тем, что используют ипотечные кредиты, которые являются формой рычагов, для увеличения отдачи от своих инвестиций. Нынешняя среда с низкими процентными ставками привела к некоторым значительным отклонениям в последние годы, когда инвесторы согласны с ограничениями, которые существенно ниже того, что многие долгосрочные инвесторы могут считать разумными.

Держите ваши ожидания разумными

Из этого есть некоторые уроки изъятия. Если вы новый инвестор, и вы ожидаете заработать, скажем, 15% или 20% усугубляете ваши инвестиции в акции голубых фишек в течение десятилетий, вы бредовые. Этого не произойдет.

Это может показаться суровым, но важно, чтобы вы поняли: любой, кто обещает вернуться так, использует вашу жадность и отсутствие опыта. Основываясь на вашей финансовой базе на плохих предположениях, вы либо будете делать что-то глупое, переполняясь в рискованных активах, либо приходите на пенсию с гораздо меньшими деньгами, чем вы ожидали.Не является хорошим результатом, поэтому сохраняйте свои предположения о возврате консервативными, и у вас должен быть гораздо менее стрессовый опыт инвестирования.

То, что говорит о «хорошей» норме прибыли, еще более запутанной для неопытных инвесторов, заключается в том, что эти исторические нормы прибыли, которые, опять же, не гарантируют повторения! - не были гладкими, восходящими траекториями. Если бы вы были инвестором по капиталу в течение этого периода, вы иногда страдали от изнурительных потерь от сердечных сокращений в рыночных котировках, многие из которых продолжались лет . Это характер динамичного свободного рыночного капитализма. Но в долгосрочной перспективе это показатели доходности, которые исторически наблюдали инвесторы.

Баланс не предоставляет налоговые, инвестиционные или финансовые услуги и рекомендации. Информация представляется без учета инвестиционных целей, терпимости к риску или финансовых обстоятельств любого конкретного инвестора и может оказаться непригодной для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование включает риск, включая возможную потерю принципала.