С использованием LEAPS вместо запаса для создания огромных возвратов

Если вы являетесь бычьими на акции определенной компании, вы можете структурировать свои инвестиции с помощью LEAPS, чтобы рост, скажем, на 50%, мог перевести на вас 300%. Конечно, эта стратегия не без риска, и шансы очень сложны против вас. Используемый глупо, он может уничтожить весь ваш портфель за считанные дни. Используемый разумно, однако, это может быть мощный инструмент, который позволяет вам использовать ваши доходы от инвестиций без заимствования денег по марже.

Что такое стратегия LEAPS?

Стратегия основана на приобретении долгосрочных опционов на акции, известных как LEAPS, что является коротким по отношению к «Долгосрочным ценным бумагам долгосрочного капитала». Проще говоря, LEAP - это любой тип акций с периодом истечения более одного года. Это позволяет вам использовать меньшую часть капитала вместо покупки акций и зарабатывать негативную прибыль, если вы правы в направлении акций.

Как работают стратегии LEAPS

Возможно, лучше всего понять, как использовать LEAPS в качестве примера. На данный момент мы будем использовать акции General Electric с учетом огромных размеров компании и того факта, что практически все в мире знакомы с фирмой.

В то время, когда я изначально опубликовал эту статью, акции GE торгуются на уровне 14 долларов. 50. Представьте себе, что у вас есть 20 500 долларов для инвестиций. Вы убеждены, что General Electric будет значительно выше в течение года или двух, и вы хотите поместить свои пресловутые деньги там, где есть ваш рот.

Вы могли бы, конечно, просто купить акции прямо, получив примерно 1 414 обыкновенных акций. Вы можете использовать себя 2-1 за счет заимствования по марже, в результате чего ваши общие инвестиции составляют 41 000 долларов США и 2 818 акций с погашением долга в размере 20 500 долларов США, но если акции упадут, вы можете получить маржинальный вызов и быть вынужденными продавать в убыток, если вы не можете придумать средства из другого источника для внесения депозита на свой счет.

Вам также придется заплатить проценты, возможно, до 9% в зависимости от вашего брокера, за привилегию заимствовать деньги. Узнайте больше об опасностях инвестирования на маржу.

Возможно, вы недовольны этим уровнем воздействия. Учитывая ваше убеждение (независимо от того, является ли оно обоснованным или нет, это еще одна история!), Вы можете подумать об использовании LEAPS вместо обычных акций. Для простоты, в конце концов, это вечный урок, мы сохраним исходные цены, указанные в то время, когда я написал эту статью в 2011 году, - вы смотрите на таблицы цен, опубликованные на бирже Chicago Options Options, и убедитесь, что вы можете купить опцион колл, истекающий третий уикенд в январе 2011 года - почти 20 месяцев и 3 недели - с ценой исполнения $ 17.50. Проще говоря, это означает, что вы имеете право купить акции по цене 17 долларов США. 50 за акцию в любое время между датой покупки и датой истечения. За это право вы должны заплатить сбор или «премию» в размере 2 долларов США. 06 за акцию. Опционы звонков продаются в «контрактах» по 100 акций каждый.

Вы решили взять свои $ 20, 500 и купить 100 контрактов. Помните, что каждый контракт охватывает 100 акций, поэтому у вас теперь есть 10 000 акций акции General Electric с использованием ваших LEAPS.

Для этого вам нужно заплатить 2 доллара. 06 x 10, 000 акций = $ 20, 600 (вы округлили до ближайшей доступной цифры к своей инвестиционной цели). Тем не менее, акции в настоящее время торгуются на уровне 14 долларов. 50 за акцию. Вы имеете право купить его по цене 17 долларов США. 50 за акцию, и вы заплатили 2 доллара. 06 за акцию за это право. Таким образом, ваша точка безубыточности составляет 19 долларов США. 56 за акцию. То есть, если акции General Electric торгуются между 17 долларами. 51 и 19 долларов США. 56 на акцию, когда срок действия опциона истекает через два года, вы понесете некоторую потерю капитала. Если акции GE торгуются ниже ваших 17 долларов США. 50, вы потеряете 100% -ную потерю капитала. Следовательно, позиция имеет смысл только в том случае, если вы считаете, что General Electric будет стоить существенно больше, чем текущая рыночная цена - возможно, $ 25 или $ 30 - до истечения срока действия ваших опционов.

Скажите, что вы правы, а акции поднимаются до 25 долларов.

Вы можете позвонить своему брокеру и закрыть свою позицию. Если вы решили использовать свои варианты, вы заставите кого-нибудь продать вам акции за 17 долларов. 50 и немедленно развернуться и продать купленные вами акции, получив 25 долларов США за каждую акцию на Нью-Йоркской фондовой бирже. Вы заработали 7 долларов. 50 и обратно 2 доллара. 06 вы заплатили за этот вариант. Ваша чистая прибыль по транзакции составила 5 долларов США. 44 на акцию при инвестировании всего 2 доллара. 06 за акцию. Вы указали 72% прироста стоимости акций на 26% в размере 264% за счет использования LEAPS вместо акций. Вероятно, ваш риск был увеличен, но вы получили компенсацию за это, учитывая потенциал для негативной отдачи. Ваша прибыль составляет $ 54, 400 на ваши инвестиции в $ 20, 600 по сравнению с $ 14 850, которые вы бы заслужили.

Если бы вы выбрали вариант маржи, за который вы бы заработали $ 29, 700, но вы бы избежали потенциального риска для стирания, потому что что-либо выше вашей покупной цены составляло 14 долларов. 50 было бы выигрышем. Вы получили дивиденды за денежные дивиденды в течение вашего периода хранения, но вы были бы вынуждены выплачивать проценты по марже, которую вы заимствовали у вашего брокера. Также было бы возможно, что если рынок завален, вы можете оказаться под маркой, как мы предупреждали ранее.

Искушения и опасности использования LEAPS

Самый большой соблазн при использовании LEAPS - превратить другой хитроумный инвестиционный ход в прямую азартную игру, выбирая варианты, которые имеют неблагоприятные цены, или нанесли бы почти чудо для удара. У вас также может возникнуть соблазн взять на себя больше времени на риск, выбирая менее дорогие и более короткие варианты продолжительности, которые больше не считаются LEAPS.Искушение подпитывается немногими, чрезвычайно редкими случаями, когда спекулянт сделал абсолютную монетную монету. Свидетель Wells Fargo Июнь 2009 года. Если бы вы вложили в них 10 000 долларов во время мартовского кризиса, вы бы вызвали невероятное возвращение, приведя свою позицию к рыночной стоимости более чем на 1 300 000 долларов всего за несколько недель, поскольку акции Wells взлетели с уровня менее 9 долларов США за акцию до более чем $ 28 за несколько дней назад.

Урок должен быть очевиден: использование LEAPS не подходит большинству инвесторов. Они должны использоваться только с большой осторожностью, а те, кто наслаждаются игрой, имеют избыток наличных денег, готовы потерять каждый пенни, который они ввели в игру, и иметь полный портфель, который не пропустит ни одного удара созданной в такой агрессивной стратегии.

Не обманывайте себя - использование LEAPS чаще всего является формой откровенной азартной игры. Как сказал Бенджамин Грэм, такая практика не является ни незаконной, ни безнравственной, но они, конечно же, не откармливают кошелек.