US Сланцевое масло: бум и бюст, запасы, компании

U. Сланцевое масло создало бум в производстве отечественной нефти. Он вырос с 5,7 млн. Баррелей в день в 2011 году до 9,2 млн. Баррелей в сутки в 2014 году и 9,4 млн. Баррелей в день в марте 2015 года. В настоящее время он составляет более трети добычи нефти на суше в ниже 48 состояний.

Благодаря добыче сланцевого масла зависимость от импорта иностранной нефти резко упала. Энергетическое информационное агентство США прогнозирует, что зависимость США от иностранной нефти упадет до 34% к 2019 году.

Это снизилось с 45 процентов в 2011 году и на 60 процентов в 2005 году. (Источник: «Прогноз 2015 года, Агентство энергетической информации».)

Сланский бум и бюст США

Два фактора привели к Во-первых, цены на нефть в среднем составляли более 90 долларов за баррель в течение трех лет (2011-2014 годы). Этого достаточно, чтобы позволить разведке и добыче сланцев быть прибыльными.

Второй , низкие процентные ставки дали банкам и частным инвесторам сильный стимул кредитовать сланцевые нефтяные компании. Общая сумма кредитов составила около $ 250 млрд в 2014 году. (Источник: «Долг и живые», The Economist, 10 октября 2015 года. )

Рост производства привел к избыточному спросу, в результате которого цены упали. Цены на West Texas Crude упали с 106 долларов США за баррель в июне 2014 года до 32 долларов. 10 января за баррель 7 января 2016 года. Это почти так же низко, как и дно во время Большая рецессия ($ 30,28 23 декабря 2008 г.). Подробнее см. Цены на газ в 2008 году.

Было ли производство сланца в США действительно создавать большую часть versupply?

Нет. Товарные трейдеры ухудшали волатильность цен. Они торгуют фьючерсами на нефть на аукционе, аналогичном рынку опционов. Этот менталитет может привести к тому, что цены на них повысятся во время нехватки, и попробуйте их во время излишка. В 2008 году они сделали то же самое. До того, как снизились цены, они создали пузырь активов, в начале 2008 года цены на нефть выросли до 145 долларов за баррель.

Еще одна причина, по которой цены были настолько низкими, заключается в том, что производители сланцевого масла продолжали бурить. Они стали лучше сокращать расходы, тем больше они пробурялись. Их банкиры продолжали перекладывать свой долг, пока процентные ставки оставались низкими. Многие производители уже продали свою нефть на фьючерсном рынке, когда цены были выше. Это хеджировало их доход. Для поддержания доли рынка ОПЕК также продолжала откачивать нефть. Как правило, это сокращало бы производство, поскольку цены на нефть упали. (Источник: «По мере того как нефть продолжает падать, никто не мигает», The Wall Street Journal, 7 декабря 2015 г.)

Цикл бум и спад подходит к концу. Во-первых, банки используют запасы нефти в качестве залога. По мере снижения цен на нефть, так же как и стоимость обеспечения. В результате многие бурильщики стали «перевернутыми». То же самое произошло со многими домовладельцами во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования. В результате бурильщики не добавляют буровые установки так быстро, как раньше.(Источник: «У. С. Шейл Джаггернаут показывает признаки усталости», The Wall Street Journal, 5 октября 2017 года.)

Во-вторых, ФРС повышает процентные ставки. Кредиторы стали менее склонны перекладывать долг. В результате многие компании должны перекачивать достаточное количество масла для получения достаточного количества наличных денег для ежемесячных платежей по долгам. Они будут делать это независимо от того, как низкие цены получат, и даже если они больше не выгодны.

Меньшие компании, такие как Sandridge Energy Inc., Energy XXI и Halcón Resources, использовали 40 процентов дохода в прошлом году для ежемесячных платежей. (999). В-третьих, фьючерсные контракты теперь оцениваются настолько низко, что многие фрейкеры больше не могут продолжать бурить. По состоянию на октябрь 2015 года около половины сидели без дела. Десятки уже подали заявление о банкротстве, и 55 000 рабочих были уволены. Но EIA предсказывает, что цены на нефть снова возрастут. (Источник: «Frackers Who Drove Boom Struggle to Survive», The Wall Street Journal 24 сентября 2015 г.).

Запасы сланцевого масла в США

Баккенское месторождение в Северной Дакоте и Монтане является крупнейшим

производителем сланцевого нефтяного резерва . Поле имеет слои плотной, нефтеносной скалы около двух миль под землей. Поле размером с Западную Вирджинию и произвело 770 000 баррелей нефти в день (по состоянию на декабрь 2012 года). Несмотря на то, что в 2006 году производство начало снижаться, за последние два года уровень удвоился. На данный момент 95 процентов продукции приходится на горизонтальные скважины. В результате Северная Дакота выделяет больше нефти, чем Аляска, и закрывается на два миллиона баррелей в день, произведенных Техасом. Через 20 лет количество скважин может увеличиться с нынешних 8 000 до, по меньшей мере, 40 000. Отчасти причина расширения заключается в том, что каждая скважина проходит сухую через примерно два года. Это потому, что масло заперто в карманах, которые не содержат столько масла, сколько традиционных колодцев. Однако в целом месторождение может содержать около 4 миллиардов баррелей сланцевого масла. (Источник: «Развитие нефтяных и газовых буровых скважин в Баккене в Барнетт», EIA, 2 ноября 2011 г. «Bakken выступает в качестве претендента на американскую нефтяную буровую корону», CNBC, 23 марта 2013 года.

The Eagle Форд в Техасе производил 750 000 баррелей в день по состоянию на 2011 год, почти все из горизонтальных скважин. По оценкам Геологической службы США, в неоткрытых запасах имеется 853 миллиона баррелей. Бурильщики ищут нефть и природный газ. (Источник: «Тенденции в бурении Eagle Ford указывают на поиск нефти и газовых жидкостей», EIS, ноябрь 2011 г.)

Поле Utica в Огайо имеет от 1,3 до 5 миллиардов баррелей нефти. В настоящее время Огайо производит 5 миллионов баррелей нефти в год. До сих пор запасы нефти по-прежнему изучаются. (Источник: «Бурение нефти и природного газа в Огайо на подъеме», EIS, сентябрь 2011 г.)

Крупнейшим запасом США является Монтерейское сланцевое образование вблизи Бейкерсфилда, штат Калифорния. Он имеет в четыре раза больше нефти, чем месторождение Баккен в Северной Дакоте.Это 1, 750 квадратных миль площадь содержит 15. 4 миллиарда баррелей нефти - около 2/3 от общего объема запасов сланца страны. Калифорнийское сланцевое масло намного сложнее добывать, чем Баккен, а экологические группы гораздо более противно. Это связано с тем, что его геологическое образование требует более интенсивного скашивания и более глубокого горизонтального бурения. Это вызывает озабоченность в государстве, которое лежит на вине Сан-Андреаса и уже получает больше, чем его справедливая доля землетрясений. (Источник: «Нефтяной резерв« Пистаст »может теперь быть в пределах досягаемости», «Нью-Йорк Таймс», 4 февраля 2013 г.)

Компании сланцевого масла в США

Пять лучших компаний сланцевого масла - EOG Resources, Anadarko Petroleum, Apache Corp , Chesapeake Energy и Continental Resources - в 2014 году прокачали 10 процентов от общего объема добычи нефти в США. Хотя небольшие компании сланцевого масла, которые взяли на себя долг, могут обанкротиться, эти пять, вероятно, выживут, если не будут процветать. (Источник: «Производители США Готовая новая нефтяная волна ", Wall Street Journal, 14-15 марта 2015 г.)