Два типа инвестиций в малый бизнес

Инвестирование в малый бизнес имеет, есть, и, скорее всего, всегда будет одним из самых популярных способов начать свое путешествие к финансовой независимости; способ создания, взращивания и роста активов, которые разумно работают при правильных условиях, сбрасывают излишки наличных средств, чтобы обеспечить не только хороший уровень жизни, но и финансирование других инвестиций. Тем не менее, не редкость, по крайней мере, в странах с такой предпринимательской историей, как Соединенные Штаты, для владельца малого бизнеса никогда не владела публично торгуемой акцией или взаимным фондом, вместо этого вместо этого собственный ресторан, бизнес химчистки, бизнес по уходу за газоном или магазин спортивных товаров.

Зачастую этот небольшой бизнес становится важнейшим финансовым ресурсом, которым владеет семья, кроме основного места жительства.

Сегодня инвестиции в малый бизнес часто структурируются как общество с ограниченной ответственностью или товарищество с ограниченной ответственностью, причем первая из них является самой популярной структурой из-за того, что она сочетает в себе многие из лучших атрибутов корпораций и партнерств. В прошлые годы единственные владельцы или общие партнерские отношения были более популярными, хотя они не защищали личные активы собственников за пределами компании.

Если вы планируете инвестировать в малый бизнес, создавая его с нуля или покупая в существующую компанию, обычно вы можете выбирать только два типа позиций: капитал или долг. Хотя могут быть бесчисленные вариации, все инвестиции возвращаются к этим двум фондам.

Капиталовложения в малый бизнес

Когда вы делаете инвестиции в акционерный капитал в малый бизнес, вы покупаете долю собственности - «кусок пирога».

Фондовые инвесторы предоставляют капитал, почти всегда в форме наличных денег, в обмен на процент от прибыли и убытков. Бизнес может использовать эту наличность для различных вещей, включая финансирование капитальных затрат для расширения, ежедневные операции, сокращение долга, выкуп других владельцев, создание ликвидности или привлечение новых сотрудников.

В некоторых случаях процент бизнеса, который получает инвестор, пропорционален общему капиталу, который он предоставляет. Например, если вы заработаете 100 000 долларов США наличными и другими инвесторами в размере 900 000 долларов США на общую сумму 1 000 000 долларов США, вы можете ожидать 10% от любых прибылей или убытков, потому что вы предоставили 1/10 от общей суммы денег. В других случаях, особенно при работе с установленным бизнесом или в одном из ключевых менеджеров, это не так. Рассмотрите инвестиционные партнерские отношения Уоррена Баффета, которым руководили его 20-е и 30-е годы.У него ограниченные партнеры вносят почти весь капитал, но прибыль была разделена на 75% среди ограниченных партнеров, пропорционально их общей доле капитала, а 25% на него в качестве генерального партнера, несмотря на то, что он очень мало подходил Деньги. Ограниченные партнеры были в порядке с этой договоренностью, потому что Баффетт предоставлял экспертные знания.

Инвестиции в акционерный капитал в малый бизнес могут привести к самым большим выигрышам, но они идут рука об руку с наибольшим риском. Если расходы превышают продажи, убытки получаются вам. Плохой квартал или год, и вы можете увидеть, что компания терпит неудачу или даже обанкротится. Однако, если все будет хорошо, ваши доходы могут быть огромными.

Практически все исследования, посвященные миллионерам в Соединенных Штатах, показывают, что самая большая классификация миллионеров - это собственники собственного производства. По статистике, если вы хотите стать одним из лучших 1% богатства, владея прибыльным бизнесом на нишевом рынке, который каждый год производит дивиденды, это ваш лучший шанс.

Долговые инвестиции в малый бизнес

Когда вы делаете долговые инвестиции в малый бизнес, вы кредитуете его деньги в обмен на обещание процентного дохода и возможное погашение принципала. Долговой капитал чаще всего предоставляется либо в виде прямых займов с регулярной амортизацией, либо путем покупки облигаций, выпущенных предприятием, которые предоставляют полугодовые процентные платежи, отправленные владельцу облигаций.

Самое большое преимущество задолженности заключается в том, что она имеет привилегированное место в структуре капитализации.

Это означает, что если компания пойдет на спад, долг будет иметь приоритет над акционерами (инвесторами по капиталу). Вообще говоря, самый высокий уровень задолженности - это первая залоговая закладная, которая имеет залоговое удержание по определенной части ценного имущества или актива, такого как торговая марка. Например, если вы кредитуете деньги в магазин мороженого и получаете залог на недвижимое имущество и здание, вы можете отказаться от него в случае взрыва компании. Это может потребовать времени, усилий и денег, но вы сможете восстановить любые чистые поступления, которые вы можете получить от продажи основного имущества, которое вы конфискуете. Самый низкий уровень долга известен как долговое обязательство, которое является долгом, не обеспеченным каким-либо конкретным активом, а скорее, но хорошим именем и кредитом компании.

Что лучше: инвестиции в акционерный капитал или инвестиции в долги?

Как и во многих вещах в жизни и бизнесе, на этот вопрос нет простого ответа. Если бы вы были ранним инвестором в McDonald's и купили эквити, вы были бы богаты. Если бы вы купили облигации, вложив долговые инвестиции, вы бы заслужили достойный, но не зрелищный, возврат на свои деньги. С другой стороны, если вы покупаете бизнес, который терпит неудачу, ваш лучший шанс избежать невредимого - это владеть долгом, а не справедливым.

Все это еще больше осложняется наблюдением, которое знаменитый инвестор Бенджамин Грэм сделал в своей основной работе, Анализ безопасности . А именно, что справедливость в бизнесе, который является долгом, не может представлять какого-либо большего риска, чем инвестирование долга в той же фирме, поскольку в обоих случаях человек будет первым в очереди в структуре капитализации.

Привилегированный гибрид долговых обязательств

Иногда инвестиции в малый бизнес охватывают основы между инвестициями в акционерный капитал и долговыми инвестициями, моделируя привилегированные акции. Предполагается, что привилегированные акции, не предлагающие лучшее из обоих миров, сочетают худшие характеристики как капитала, так и долга; а именно ограниченный потенциал роста долга, с более низким уровнем капитализации капитала. Всегда есть исключения из правила. Чтобы узнать больше о привилегированных акциях, прочитайте The Many Flavors of Preferred Stock.