Торговля с Delta, Объяснение параметров Greek

Дельта (Δ) является одним из вариантов греков, которые все вместе используются для определения того, насколько тесно контракт на опционы отслеживает его основной рынок. В частности, дельта - это ставка, по которой цена опционного контракта будет двигаться по сравнению с ценой его основного рынка. Дельта является одним из наиболее часто используемых вариантов греков.

Что означает значения дельта в торговле опционами

Опция вызова будет иметь значение дельта от 0 до 1, тогда как опция put будет иметь значение дельта от 0 до -1.

Значение отражает, сколько опций перемещается для каждого 1 доллара движения в базовом активе. Например, если опция вызова имеет дельта 0. 5, это означает, что цена опциона увеличится на $ 0. 50 за каждый прирост цены акций на 1 доллар США. A 0. 9 delta означает, что опция поднимается на $ 0. 90 за каждый прирост базового актива на 1 доллар США. Покупатель опциона «пут» делает деньги, если базовый актив падает, поэтому значения дельта делятся отрицательными, но концепция такая же.

Обычно дельта можно рассматривать как процент, а не мгновенное число. Например, дельта 0. 6 означает, что цена опциона увидит около 60% движения по сравнению с базовой стоимостью актива.

Поскольку цены опционов (как puts, так и звонки) могут влиять как на движение вверх, так и вниз в базовом активе, полезно знать дельту как для движения вверх, так и вниз в базовом активе. Например, если базовый актив увеличивается на $ 1, дельта может быть равна 0. 7.

Но если базовый актив падает до $ 1, то дельта может быть равна 0. 5. Другими словами, цена опциона более чувствительна к росту цен, чем к снижению цен. И наоборот. Это может привести к нескольким факторам, в том числе о том, как далеко в деньгах или вне денег, волатильности и времени до истечения срока.

Изменение значений значений Delta

Значение дельта опции изменится по нескольким причинам.

Время повлияет на дельта, потому что время приближает опцию к истечению срока действия. По мере приближения срока действия опции, близкие к деньгам или деньгам, их значения дельта увеличиваются, так как близок к истечению, этот вариант должен двигаться очень похоже на базовый актив (см. Раздел «Что такое деньги и вне денег» ).

Для опционов, которые находятся вне денег, а не близких к деньгам, значение дельта уменьшится в сторону 0. Почти без времени до истечения срока, если этот вариант не близок к тому, чтобы быть в деньгах, это мало оснований для того, чтобы трейдеры его покупали, и поэтому изменения цены базового актива будут все меньше влиять на цену опциона (если только он не будет закрыт в деньгах).

Волатильность также влияет на дельта. Волатильность увеличивает шансы выбора опциона в деньгах, поэтому из вариантов денег, как правило, наблюдается увеличение дельта по мере роста волатильности. В вариантах денег есть тенденция видеть, что их дельта-значение уменьшается, поскольку волатильность движется вверх.

Использование для Delta in Trading

Delta может использоваться как способ оценки прибыли на позициях опционов, исходя из того, насколько движется базовый актив.

Delta также используется для хеджирования и может показать, сколько контрактов вариантов требуется для достижения или хеджирования позиции в базовом.

Например, если договор опционов на акции (дает право на сто акций) имеет дельта 0. 77, цена опциона будет вести себя так, как если бы это было всего семьдесят семь акций фактического запаса. Поэтому Delta часто используется для определения количества контрактов опционов, которые должны быть проданы для тиражирования определенного количества акций. Если трейдер хочет продать пятьсот акций XYZ, используя опцион с дельта 0,71, им необходимо будет продать эквивалент семисот четырех акций или семь контрактов с опционами. Это рассчитывается как:

(желаемая позиция доли / опцион дельта) / 100 = количество контрактов опционов

В вышеприведенном случае это работает: (500 / 0. 71) / 100 = 7 опционных контрактов.

Имейте в виду, однако, дельта со временем меняется. Поддержание позиции опциона, которая составляет около 500 акций, может включать покупку большего количества или продажу некоторых ваших опционных контрактов с течением времени.

Заключительное слово по опциям Греческая дельта

Дельта полезна для того, чтобы увидеть, как цена опциона изменяется относительно цены базового актива. Это может помочь определить, насколько ваш вариант может стоить, исходя из того, насколько движется базовый актив. Это также полезно для оценки того, сколько вариантов вам нужно купить или продать, чтобы установить реплицированную позицию (определенное количество акций) в базовом активе.