Верхняя строка и нижняя строка

Если вы работаете в бизнесе или инвестируете, вы можете услышать, что кто-то ссылается на что-то как на «верхнюю строку» или «нижнюю строку». Что означают эти термины? Как верхняя строка отличается от нижней строки и почему вам или кому-либо еще нужна помощь? Рано или поздно вам понадобится знать ответ на эти вопросы, особенно если вы хотите добиться успеха в жизни, чтобы это могло быть и сейчас.

Многие люди наслаждались изобилием только, чтобы потерять все, потому что они не понимали, что эти два не нуждаются в тандеме и что в большинстве случаев устойчивый успех требует овладения ими.

Позвольте мне прочесть вам краткое введение в обе концепции и сломать для вас, как они отличаются.

Верхняя строка фраз и нижняя строка Обратитесь к строковым позициям в отчете о прибылях и убытках

Если вы прочитаете мой пошаговый урок, преподающий вам, как анализировать отчет о доходах, вы можете вспомнить, что каждый отчет о прибылях и убытках или прибыль и убытки или P & L, как они иногда известны, разбиты на разделы. Наверху вы начинаете продажи или доход, который обычно относится к деньгам компании, созданной путем предоставления товаров или услуг своим клиентам. По мере дальнейшего продвижения отчета о прибылях и убытках различные суммы изымаются или, в некоторых случаях, добавляются для отражения различных видов расходов или доходов.

Наконец, вы дойдете до дна, где вы найдете цифру, известную как чистая прибыль, применимая к простым акциям, которая является прибылью, которую акционеры имеют право пользоваться после того, как отменили такие вещи, как расходы, налоги, миноритарные пакеты и т. д. Именно эта цифра используется для расчета чего-то известного как базового и разводненного дохода на акцию.

Когда вы слышите, что кто-то ссылается на «верхнюю строку», они обычно относятся к продажам или чистым продажам (последний продается с учетом определенных позиций). Например, если у вас есть франшиза Cinnabon, лучшая сумма будет заключаться в том, сколько наличных денег вы принесли из продажи рулонов корицы и чашек кофе. Если вы слышите, что кто-то ссылается на «нижнюю строку», они обычно ссылаются на чистую прибыль, применимую к обыкновенным акциям (хотя некоторые владельцы малого бизнеса будут использовать это, чтобы ссылаться на операционные доходы до налогообложения, чтобы уточнить контекст). Например, если вы слышите, как инвестор рассказывает о результатах своей работы в компании, такой как Colgate-Palmolive, они говорят о фактической прибыли после уплаты налогов.

Помимо этого, есть некоторые другие термины и концепции рентабельности, которые вы должны знать, если вы действительно хотите стать удобными с такими вещами. Одна иллюстрация: когда руководитель, аналитик, инвестор или владелец бизнеса говорит о прибыли, он или она может ссылаться на один из трех разных видов прибыли:

• Валовая прибыль - Валовая прибыль относится к общей выручке минус стоимость проданных товаров.Здесь вы можете узнать больше о валовой прибыли.
• Операционная прибыль - Операционная прибыль относится к суммарной доналоговой прибыли предприятия от операционной деятельности, в которой он участвует. Это рассчитывается путем получения валовой прибыли и поддержки вещей, которые относятся к категории, известной как продажа, общие и административные расходы. Здесь вы можете узнать больше об операционной прибыли.
• Чистая прибыль - это прибыль от прибыли после того, как были оплачены все расходы, налоги, проценты и другие расходы, оценка амортизации и книги закрыты. Здесь вы можете узнать больше о чистой прибыли.

Кроме того, когда лицо ссылается на валовую прибыль, операционную прибыль или чистую прибыль, они могут ссылаться на фактический показатель, выраженный в данной валюте (например, «Суть за год?» Мы составили $ 1,2 млн. в прибыли ».), или они могут относиться к относительной финансовой пропорции, известной как прибыль. В частности, они могут иметь в виду маржу валовой прибыли, маржу операционной прибыли и маржу чистой прибыли, которая показывает, насколько велика каждая из этих различных видов прибыли, сопоставимая с общим доходом. Эти темы также обсуждаются в ссылках, связанных с каждым из пунктов маркера в предыдущем абзаце, если вы хотите узнать больше о них.

Как только у вас будут разные показатели прибыли и прибыли, вы можете использовать их для анализа основных показателей

После того, как у вас есть цифры в верхней строке и нижней строке, вы можете перейти на один шаг дальше и начать использовать их для выполнения некоторых основных оценка по различным компаниям. Ранее сегодня я обновил старую статью под названием Секретная формула Питера Линча для оценки роста акций , в результате которой были разыграны три разных мультипликатора оценки, которые человек может использовать, чтобы попытаться сравнить, как «дорогая» одна компания относится к другой , по крайней мере, на первом этапе.

Три показателя, включенные в эту статью, относятся к соотношению p / e, которое говорит вам, насколько дорога компания относительно ее чистой прибыли, отношение PEG, которое пытается скорректировать отношение p / e для роста базовой прибыли , и коэффициент ПЭГ, скорректированный на дивиденды, который идет еще на один шаг дальше этого и пытается учитывать не только рост, но и доход от дивидендов, учитывая его роль в генерировании общего дохода.

Остерегайтесь определенного типа «прибыли», известного как EBITDA

EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации. По сути, это сумма денег, которая была бы сделана, если компания не выплатила процентные платежи, налоги, амортизацию и амортизацию. К настоящему моменту вы должны спросить себя: «Как вы можете игнорировать эти издержки? Они все еще существуют, даже если вы притворяетесь, что этого не делают!»

Точно. Это похоже на то, что проценты, которые вы платите по кредитным картам, налоги на прибыль и амортизация на вашем автомобиле, не являются для вас реальными расходами. В соответствии со стандартами EBITDA их не существует. Если вы не можете сказать, хотя вы услышите много профессионалов, говорящих об этом числе, это одна из самых бесполезных, обманчивых и бессмысленных цифр.Большинство инвесторов лучше всего обращаются, не обращая на это абсолютно никакого внимания.

Что нужно помнить о прибыли от основной линии и нижней линии

Независимо от того, являетесь ли вы инвестором, менеджером, кредитором или владельцем бизнеса, есть несколько выводов, которые вам нужно помнить о показателях прибыли в верхней строке и нижней строке ,

Во-первых, предприятие может увеличить верхнюю строку (продажи) при снижении прибыли (чистый доход). Не все продажи являются прибыльными. Есть компании, которые разорились, потому что их продажи слишком быстро выросли.

Во-вторых, предприятие может уменьшить верхнюю строку (продажи), увеличив итоговую прибыль (чистая прибыль). Благодаря сокращению затрат, автоматизации и структурным изменениям в бизнесе некоторые фирмы смогли чинить деньги даже в сокращающихся секторах и отраслях, делая своих акционеров богатыми.

В-третьих, помните, что, как правило, идеальной ситуацией является та, в которой верхняя и нижняя линии растут в тандеме. Тем не менее, у большинства компаний есть что-то известное как действующее плечо, встроенное в них. Я немного об этом говорил, когда рассказывал вам о чем-то известном как коэффициент покрытия процентов, но, в основном, существует определенный уровень фиксированных расходов в бизнесе - арендная плата, зарплата для сотрудников, освещение и работа воды - которые съедают большую прибыль ниже определенной фигуры в верхней строке. Как только это пересечение, огромный процент дополнительных продаж над этой магической линией падает прямо в нижнюю строку. Другими словами, эти дополнительные продажи намного выгоднее. Интеллектуальный инвестор может заработать много денег в плохой бизнес, который вот-вот изменится, фактически используя тот факт, что увеличение [x]% в верхней строке может привести к увеличению [10x]% в нижней части линия.