Новозеландский доллар имеет самый неустойчивый день с декабря 1985 года, но почему?

Последняя неделя августа 2015 года началась с того дня, когда он получил прозвище «Черный понедельник». Черный понедельник получил название, потому что индекс Dow Jones Industrial Average упал по большинству точек внутридневного за всю историю почти в 1100 пунктов. Удивительно, но после нескольких раундов государственного вмешательства и сильных экономических данных США рынки, которые были в полном панике, в понедельник закрылись выше на неделе по пятницу.

Однако особая жертва черного понедельника и неликвидность в ней были новозеландским долларом, также известным как нелетающая национальная птица - киви.

По мере того, как рынки, казалось бы, разваливались на швах в понедельник вокруг американского фондового рынка, новозеландский доллар упал из-за отсутствия ликвидности самым резким количеством за 30 лет. 15 января швейцарский франк укрепился почти на 20% за несколько секунд, так как швейцарский национальный банк отказался от своего белого флага за поддержку евро и предотвратил дальнейшую прибыль в швейцарском франке. Покойный августовский сдвиг в новозеландском долларе был зеркалом, противоположным этому, потому что покупателей нигде не было, поскольку рынок упал почти на 400 пунктов или на четыре цента США за считанные минуты, побив внутридневную потерю 8 1/2%, прежде чем отскочить назад предшествующие уровни, наблюдаемые до погружения.

Микроструктура рынка

Как уже отмечалось выше, последние события на рынках Spot FX в этом году показали снижение, которое влияет на ликвидность наряду с повышенной волатильностью.

Когда вы смотрите на структуру рынка, которая без централизованного обмена, вы можете понять, почему они обратно коррелируют. Прежде всего следует отметить, что новозеландский доллар и все другие валюты обычно котируются банками, которые являются субъектами анализа риска. Другими словами, в то время как фьючерсы в определенном смысле, количественная оценка риска и ветра, которые стоит потратить, считается их специальностью.

Однако, на таких событиях, как черный понедельник, банки видят меньший потенциал роста при предоставлении ликвидности или рыночных цен, чем они, и просто прекращают предоставлять ценообразование и поток заказов.

Обмен, как Нью-Йоркская фондовая биржа, предназначен для постоянного потока заказов независимо от новостей. Поскольку на валютном рынке нет централизованного обмена, проблемы с ликвидностью возникают, когда волатильность выходит из-под контроля. Это, как правило, создает вакуум, как факт, который мы видели во время цунами в Фукусиме, снятие штифта Швейцарского национального банка и совсем недавно - черный понедельник.

Самый ликвидный рынок в мире?

Когда трейдер Forex приходит на рынок, им часто говорят, что больше денег меняет руки на валютном рынке, чем на всех других рынках, торгуемых на бирже. Банк международных расчетов в Цюрихе, Швейцария, недавно подвел ежедневный торговый поток до 5 долларов США.5 трлн. Когда вы впервые слышите эти астрономические числа, понятно, что можно было бы считать, что приказ будет выполнен без проблем. Тем не менее, хотя получение заказа может быть возможным, трудности возникают при поиске подходящей заявки или предложения, когда это необходимо, если волатильность всплесков.

Почему уменьшение эхо-ликвидности ликвидности иностранной валюты

Разница между самой дешевой ценой и самой дорогой ценой ячейки известна как спред.

Брокеры, такие как FXCM, гордятся тем, что развивают отношения с несколькими поставщиками ликвидности, чтобы агрессивный спрэд мог быть процитирован трейдером, когда рынок открыт. Однако спрэд диктуется провайдерами ликвидности, которые анализируют банки риска, как упомянуто выше. Из-за кульминации страха в понедельник утром в частности, агрессивные ставки и агрессивные предложения стали заметно менее агрессивными, из-за которых спрэд NZDUSD обычно торгуется примерно на 1 пип или меньше, имел почти 200 пунктов и, вероятно, на очень небольших пулах или уровнях ликвидности , Другими словами, даже если вы видели цену, если вы заказываете 1 миллион, а самый агрессивный банк предлагает только 750 000, ваш заказ либо не будет заполнен, либо рубит до слез ликвидности, создав расстраивать заполнение заказа.

· Таким образом, по мере того, как рынки пытаются оценить, что находится на другой стороне этого глобального замедления роста, поставщики ликвидности могут становиться все менее конкурентоспособными, и распространение может расширяться. Важно иметь заказы стоп-лосса, а торговля с низким уровнем влияния - волатильность. В конце концов, вы несете ответственность за свое воздействие на торговлю, и рынки часто не ведут себя так, как вы хотели бы, когда начнется паника.

Отказ от ответственности: Тайлер Йелл, CMT работает на Forex Capital Markets, FXCM