Как повышается или понижает процентные ставки ФРС?

Федеральная резервная система повышает или снижает процентные ставки через свой регулярный регулярный комитет открытого рынка. Это денежная политика Федеральной резервной банковской системы.

FOMC устанавливает целевую ставку для ставки по фондам после анализа текущих экономических данных. Это процентная ставка, которую банки взимают друг с другом за кредиты овернайт. Эти кредиты называются фондами. Банки используют эти средства для удовлетворения требований федерального резерва каждую ночь.

Если у них недостаточно резервов, они будут заимствовать средства, необходимые для этого, друг от друга.

Поскольку банки установили ставку, ФРС на самом деле устанавливает цель для этой важной процентной ставки. По закону банки могут фактически установить любую ставку, которую они хотят. Однако это редко бывает проблемой. Они обычно соответствуют цели ФРС, потому что ФРС дает им несколько сильных стимулов для этого.

Самый большой стимул - операции на открытом рынке. Именно тогда ФРС покупает или продает ценные бумаги, как правило, У. С. Касурас из своих банков-членов. В свою очередь, он добавляет или вычитает кредит резервам банков.

Если ФРС хочет снизить ставку поданных средств, она берет ценные бумаги из резервов банка и заменяет их кредитом (это как наличные деньги в банк). Теперь банк имеет более чем достаточно резервов для удовлетворения своих требований. Он понижает ставку по фондам, чтобы предоставить дополнительные резервы другим банкам. Это снизит скорость как можно меньше, чтобы избавиться от избыточных резервов.

Это скорее сделало бы несколько центов, дающих ему кредит, чем ничего.

ФРС делает наоборот, когда хочет повысить ставки. Он добавляет ценные бумаги в резервы банка и забирает кредит. Теперь банк должен заимствовать средства, чтобы убедиться, что у него достаточно денег, чтобы удовлетворить требование резервирования в ту ночь. Если достаточное количество банков займется, те, которые могут предоставлять дополнительные кормилированные фонды, повысят ставку кормильца.

У Федерального резервного банка Нью-Йорка есть торговый стол, который делает это каждый день. Два этажа трейдеров и аналитиков ежедневно отслеживают процентные ставки. В течение первых 30 минут каждое утро они корректируют уровень ценных бумаг и кредитов в резервах банков, чтобы сохранить ставку ФРС в пределах целевого диапазона.

Федеральная резервная система устанавливает предельную ставку для ставки по фондам с учетной ставкой. Это то, что ФРС взимает с банков, которые заимствуют непосредственно из своего окна скидок. ФРС устанавливает ставку дисконтирования выше, чем ставка по фондам. Это предпочло бы, чтобы банки заимствовали друг у друга. Ставка дисконтирования устанавливает верхний предел ставки по поданным фондам. Ни один банк не может взимать более высокую ставку, или банки просто заимствуют у ФРС.

ФРС пришлось использовать чрезвычайные меры для восстановления ликвидности в банковском кризисе 2007 года.В конце 2008 года ФРС снизила ставку поданных фондов до нуля до. 25 процентов. В декабре 2015 года он поднял его на 1/4 пункта до 0,5 процента. Год спустя он увеличил его до 0,75%. Текущая ставка фонда составляет 1,25%.

Кризис в 2008 году был настолько серьезным, что ему необходимо было значительно расширить свои операции на открытом рынке, чтобы увеличить ликвидность. В течение следующих шести лет количественное смягчение добавило $ 2. 6 триллионов кредитов банкам.

Банкам больше не приходилось брать друг у друга для удовлетворения требований к резервам. У каждого было много средств. Это удерживало курс около 0,13 процента, что также было связано с целью ФРС. (Источник: «Человек позади подъема скорости», The Wall Street Journal, 24 ноября 2015 года.)

Поскольку у банков есть много средств, у них нет большого стимула заимствовать друг у друга для удовлетворения требований резервирования. Поэтому ФРС будет делать еще две вещи, чтобы повысить ставки.

Во-первых, это повысит процентную ставку, которую он платит за необходимые и избыточные резервы. Банки не будут давать деньги друг другу за более низкую процентную ставку, чем они уже получают за свои резервы. Это устанавливает уровень ставки по фондам. (Источник: «Почему Федеральная резервная система начала выплачивать процентные ставки по резервам?» Федеральный резервный банк Сан-Франциско.)

Конгресс дал ФРС эту власть в Законе об облегчении регулирования финансовых услуг 2006 года. Банки жаловались, что они были наказаны, поскольку они не интересовались своими резервами. Первоначально он вступил в силу 1 октября 2011 года. Однако, Закон о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года переместил его до 1 октября 2008 года в ответ на финансовый кризис. (Источник: «Проценты на требуемые балансы и избыточные резервы», Совет управляющих Федеральной резервной системы.)

Во-вторых, ФРС повысит процентную ставку по обратным РЕПО. Это новый инструмент, который ФРС создал для контроля за ставкой кормовых фондов. ФРС «берет» деньги у своих банков-членов за одну ночь. Он использует Treasurys, который у него есть в качестве залога. Это не настоящий кредит, потому что никакие деньги или Treasurys не переходят из рук в руки. Но на следующий день ФРС депонирует проценты на счета банков. Это контролирует ставку поданных средств, потому что банки не будут предоставлять друг другу по более низкой ставке, чем то, что они получают на обратном РЕПО.