Коррелированные и не связанные с корреляцией активы

Корреляция активов - это мера того, как инвестиции движутся по отношению друг к другу и когда. Когда активы движутся в одном направлении в одно и то же время, они считаются сильно скоррелированными. Когда один актив стремится двигаться вверх, когда другой падает, два актива считаются отрицательно коррелированными.

В соответствии с Руководством по вопросам диверсификации от Fidelity Investments: «Корреляция - это число от -100% до 100%, которое вычисляется с использованием исторических возвратов.

Корреляция Например, 50% между двумя акциями означает, что в прошлом, когда доходность на одном акте возрастала, примерно в 50% случаев доходность на другом фондовом рынке тоже увеличивалась. Соотношение -70% говорит вы, исторически 70% времени, когда они двигались в противоположных направлениях - один запас поднимался, а другой падал ». Корреляция 0 означает, что доходность активов полностью некоррелирована. Если два актива считаются некоррелированными, движение цены одного актива не влияет на движение цены другого актива.

В рамках так называемой современной теории портфеля вы можете снизить общий риск в инвестиционном портфеле и даже повысить свою общую прибыль за счет инвестирования в комбинации активов, которые не коррелируются. Это означает, что они не склонны двигаться одинаково одновременно. Если есть нулевая корреляция, или отрицательная или некорректная, один актив будет расти, когда другой будет вниз, и наоборот.

Купите себе немного и того, и другого, вы делаете довольно хорошо на любом рынке, без крутых подъемов и глубоких провалов всего одного типа активов. Ваши максимумы могут быть не такими высокими, как у вашего соседа, но и ваши минимумы не будут такими низкими.

Корреляция может измениться

Корреляция и некоррелированная теория имеют смысл, но было легче доказать, что инвестиции обычно были менее положительно коррелированы.

Сегодня рынки не так предсказуемы, а не стабильны и меняют способ их перемещения. Фактически, многие финансовые эксперты согласны с тем, что корреляция, по-видимому, действительно изменила постфинансовый кризис 2008 года. В 2008-2009 годах корреляция с запасами всего, кроме казначейских бумаг США, резко возросла, согласно Fidelity, и Treasuries теперь позитивно коррелируют, когда они однажды были отрицательными. Международные акции и облигации использовались для продвижения в обратном направлении американских акций и облигаций, но в эти дни один глобальный рынок может быстро повлиять на другой. Большинство компаний являются глобальными и не изолированы от одной конкретной страны или региона. Корреляция к международным акциям подскочила до 90%. С нежелательной облигации тоже переместились с 90% корреляции с того времени. Акции малой компании, которые только начинаются, и даже акции развивающихся рынков, традиционно не коррелируют с крупными компаниями или созданными рынками акций.Но, похоже, это зависит от рынка. Альтернативные классы активов, такие как хедж-фонды и частный капитал, как правило, не коррелируют, но доступны только самым богатым аккредитованным инвесторам.

Как получить не связанные с корреляцией активы

Диверсификация - это способ добиться некорреляции, своего рода.

Истинная некорректность в наши дни редка, и есть финансовые эксперты, которые работают полный рабочий день, пытаясь найти наиболее эффективно некоррелированный портфель. Для большинства из нас трюк будет заключаться в сочетании акций, облигаций и, возможно, наличных денег и недвижимости в долгосрочной перспективе. Эти активы, как правило, работают менее чем коррелированно, и в сочетании могут помочь снизить общую волатильность портфеля. Известно, что золото не связано с запасами. (Это имеет смысл, когда вы думаете о том, что люди бегут к безопасности золота, когда на фондовом рынке есть волатильность.)

Означает ли диверсификация смысл?

Несмотря на то, что инвестиции становятся все более коррелированными, умная диверсификация может все же снизить риск и увеличить возврат вашего портфеля. Активы по-прежнему имеют тенденцию действовать по-разному, а доходы одного по-прежнему смягчают потери по другому.

Итак, найдите комбинацию инвестиций, которая соответствует вашей терпимости к риску и долгосрочным инвестиционным целям. Вы станете обладателем очень современного портфолио.

Где исследовать корреляцию активов

Имеется множество различных инструментов и ресурсов, которые помогут вам исследовать взаимосвязь классов активов с использованием популярных ETF и тестов класса активов. Этот ресурс из Portfolio Visualizer отображает матрицу корреляции для типичных классов активов и подклассов. Вообще говоря, более низкие или более негативно коррелированные некоторые классы активов друг к другу, тем больше преимуществ диверсификации от наличия этих классов активов в инвестиционном портфеле.

Содержание на этом сайте предоставляется только для информации и обсуждения. Он не предназначен для профессиональных финансовых консультаций и не должен быть единственной основой для ваших инвестиционных или налоговых решений. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.

Обновлено Scott Spann