Видео: Что такое Конгломерат и как с ним работать1 2024
Типы слияний бизнеса
Конгломератные слияния и слияние слияния - это два типа слияний с различными характеристиками от горизонтальных и вертикальных слияний. Горизонтальные слияния связаны с объединением двух конкурентов. Вертикальные слияния связаны с слиянием покупателя и продавца. Оба этих типа слияний связаны с компаниями, которые каким-то образом связаны с их бизнес-операциями. Конгрегационные слияния включают компании в смежные направления бизнеса.
Слияния конгломератов - нет.
Конгрегационные слияния
Конгрегационные слияния - это те, в которых обе компании, участвующие в слиянии, связаны технологиями, рынками или производственными процессами. Приобретенная фирма в совместном слиянии является либо продолжением линейки продуктов, либо рынком, связанным с приобретающей фирмой. Слияние продуктов происходит, когда новая линия продуктов из приобретенной фирмы добавляется в существующую линейку продуктов приобретающей фирмы. Слияние с расширением рынка - это когда новый или тесно связанный рынок добавляется к существующим рынкам приобретающей фирмы через приобретенную фирму.
Слияния конгломератов
Слияния конгломератов - это слияния двух бизнес-фирм, занимающихся несвязанной деловой деятельностью. Обе фирмы не объединяются между двумя конкурентами, как в горизонтальных слияниях. Они также не являются слиянием покупателя и продавца, как в вертикальных слияниях. У них нет реальной связи. Теоретически фирмы слияния конгломератов не имеют совпадающих факторов, но на практике есть такой аспект, который они считают важным, что их объединяет.
Они могут видеть совпадение технологий, производства, маркетинга, финансового управления, исследований и разработок или какого-то другого фактора, который заставляет их думать, что они хорошо подходят друг другу.
Фактически, в слияниях конгломератов это действительно имеет смысл с точки зрения богатства акционеров, чтобы две компании слились, если есть синергетический эффект.
Synergy - это концепция, которую вы часто слышите в бизнесе и, в частности, о слияниях. Синергию лучше всего объяснить, сказав, что это эффект 2 + 2 = 5. Другими словами, если две компании сливаются, сумма всей компании должна быть больше суммы каждой части, чтобы слияние имело смысл. Если между двумя слияющими компаниями нет синергетического эффекта, вам нужно задаться вопросом, является ли комбинация компаний активностью максимизации богатства акционеров.
Почему две абсолютно не связанные фирмы хотят все равно слиться? Хотя эта причина никогда не заявляется слиявшими фирмами, часто это касается рыночной власти. Некоторые фирмы думают: «Чем больше, тем лучше». Экономисты, которые являются «антиконгломератами», считают, что приобретения небольших фирм крупными конгломератами вызывают меньшую эффективность на финансовых рынках.Наряду с рыночной властью другая причина, по которой одна крупная фирма может захотеть приобрести другую фирму, заключается в диверсификации ее операций. Если у крупной фирмы есть только одна линия бизнеса, она очень уязвима для взлетов и падений крупных финансовых рынков и экономики. Если он вводит один или несколько новых предприятий в разных областях под своим «зонтиком», он диверсифицирует свою линейку продуктов и становится менее уязвимым для капризов рынка.
Рассмотрение: проблема с рыночной властью
Фирмы, которые участвуют в горизонтальных слияниях, в отличие от фирм конгломератов, с большей вероятностью сливаются, чтобы получить рыночную власть. Их слияния, как правило, консолидируют отрасли. Возьмем, к примеру, банковскую отрасль. Банки, которые слились с 1980 года, перемещаются горизонтально, чтобы приобретать другие банки. Во многих случаях крупные банки приобрели множество небольших банков. Банковская индустрия, начиная с Закона о регулировании и регулировании валютного контроля 1980 года, стала очень консолидированной. Региональные банки и крупные национальные банки по сути взяли под свой контроль банковский сектор.
Во время Великой рецессии 2008 года мы увидели ущерб, нанесенный крупными инвестиционными банками экономике. Так же плохо, как это, мы видели, как банки закрыли кредит для малых предприятий в США во время и после рецессии.
Это не было бы такой огромной проблемой, если бы банковская индустрия не была настолько консолидирована. Тем не менее, у них была рыночная власть.