Почему цены акций колеблются?

Спросите кого-нибудь о фондовом рынке, и ясно, что почти все могут договориться об одном: цены на акции колеблются часто, увеличиваясь и снижаясь в рыночных котировках, иногда шокируя суммы за один торговый день. Почему цены на акции колеблются? Кто или что их вызывает? Это большие вопросы и чаще всего задаются новичками-инвесторами. Чтобы помочь вам понять, я дам вам базовый обзор некоторых сил, которые вызывают эту волатильность.

Некоторые из них будут немного упрощены, но к тому времени, когда вы закончите читать его, вы узнаете намного больше, чем широкая публика о том, как работает фондовый рынок и как цены на акции установлены.

Во-первых, поймите, что вторичный фондовый рынок (в отличие от первичного фондового рынка, на котором компании выпускают акции и облигации в обмен на наличные деньги), является аукционом. Это означает, что покупатели и продавцы выстраиваются по обе стороны от потенциальной торговли, одна сторона хочет продать свою собственность, одна сторона хочет купить собственность. Когда они согласятся на цену, сделка сопоставляется и становится новой рыночной котировкой. Этими покупателями и продавцами могут быть физические лица, корпорации, учреждения, правительства или компании по управлению активами, которые управляют деньгами для частных клиентов, паевых фондов, фондовых фондов или пенсионных планов. Во многих случаях вы не будете знать, кто на другой стороне торговли.

Поскольку фондовый рынок функционирует подобно аукциону, когда покупателей больше, чем продавцов, цена должна адаптироваться или никаких сделок делать не приходится. Это, как правило, повышает цену вверх, увеличивая рыночную котировку, на которой инвесторы могут продавать свои акции, заставляя инвесторов, которые ранее не интересовались продажей.

С другой стороны, когда продавцы превосходят покупателей, существует спешка сбрасывать запас, и тот, кто готов принять самую низкую ставку, устанавливает цену, приводящую к гонке до основания. Это может быть проблемой, особенно в периоды, такие как крах 2007-2009 годов, потому что фирмы, такие как Lehman Brothers, были вынуждены сбрасывать все и все, что могли, чтобы попытаться собрать наличные деньги, затопив рынок ценными бумагами, которые стоили гораздо больше -термого покупателя, чем цена, на которую Лехман был готов продать.

Существует множество факторов, которые могут привести к изменению отношений между покупателями и продавцами. В Инвестирование Урок 2: Почему запасы становятся завышенными или недооцененными , я разразился четыре таких примера после того, как представил вас на Уолл-стрит и как это работает.

1. Мы говорили о борьбе между инвесторами и спекулянтами.
2. Мы говорили о товарном характере запасов.
3. Мы говорили о том, как жизнь может заставить людей реагировать и покупать или продавать акции на основе их конкретной ситуации в определенное время.
4. Мы говорили о временных проблемах в бизнесе, которые приводят к тому, что акции становятся непривлекательными для инвесторов, которые либо опасаются, что боль никогда не закончится, либо не смогут увидеть основную экономическую систему и оценить ее соответствующим образом. Я основывался на этом в статье под названием Приобретение недооцененной акции для вашего портфеля путем покупки в плохих новостях .

В некоторых случаях цены на акции колеблются, потому что требуемый процент денежных потоков на рынке в любой момент времени не принимает долгосрочного представления о предприятии. Примером, который я использовал, была оценка акций, присвоенная известному ювелиру Tiffany & Company. Волатильность цены акций Тиффани несколько лет назад, когда я изначально писал эту статью, была совершенно необоснованной долгосрочной отдачей фирмы. Во-первых, хедж-фонды подтолкнули цену далеко за пределы того, что любой консервативный покупатель хотел бы заплатить, и когда это выглядело так, как будто мир может немного побороть, бросил его, понизив его ниже того, что могут заплатить те же самые консервативные инвесторы. Эта волатильность может привести к грубому путешествию, но именно по этой причине важно иметь диверсифицированный портфель и сосредоточиться на сквозных доходах.

Чтобы узнать больше об этой теме, прочитайте «Руководство для начинающих по инвестированию в акции».