Как сделать ставку на экономический спад в стране

Глобальные экономики движутся в бычьем или медвежьем цикле, которые могут охватывать многие годы или даже десятилетия (как в случае с Японией). Хотя многие международные инвесторы знакомы с покупкой международных биржевых фондов («ETFs»), чтобы извлечь выгоду из возможностей роста, идея ставок на краткосрочный или долгосрочный экономический спад страны или региона может показаться немного иностранной, или, что еще хуже, аморально.

В этой статье мы рассмотрим, как международные инвесторы могут делать ставку на экономический спад в стране, используя международные ETF и практику, известную как короткие продажи.

Инвестирование в международные ETFs

Самый простой способ для среднего инвестора получить доступ к международным рынкам - использовать биржевые фонды («ETFs»). Имея разнообразную корзину ценных бумаг в единой ценной бумаге, торгуемую на бирже США, эти так называемые «ETF страны» предоставляют мгновенный диверсифицированный доступ ко всей экономике страны через свои публично торгуемые акции с относительно низким коэффициентом расходов по сравнению с альтернативным ,

Международные инвесторы, которые считают, что экономика страны собирается расшириться, могут захотеть рассмотреть возможность покупки этих ETF как способ извлечь выгоду из этого роста. Когда экономика растет, компании, действующие на ее границах, часто осознают более высокий доход и прибыльность с течением времени. Однако решение зависит от существующей оценки этих акций, которая может уже учитывать рост и быть высокой.

Как получить прибыль от спада

Короткие продажи включают в себя заимствования, а затем сразу же продают акции с соглашением об их выкупе в будущем.

Например, брокер, владеющий акциями AAPL от имени некоторых своих клиентов, может заимствовать этот запас у небольшого продавца, который будет приобретать и продавать его за наличные. Если акции AAPL снижаются в цене, короткий продавец может затем выкупить его за меньшую сумму, чем они продали и получить прибыль.

Концепция коротких продаж может быть применена к ETF страны, поскольку они торгуют так же, как и любые другие акции США.

Международные инвесторы, которые считают, что экономика страны находится в беде, могут коротко продать ETF в стране заимствования, а затем немедленно продать ETF для получения прибыли, делая ставку на то, что они смогут выкупить капитал и вернуть кредит в более низкая цена с течением времени.

Важные риски для рассмотрения

Короткие продажи связаны с большей степенью риска по сравнению с традиционными долгосрочными инвестициями, поскольку они связаны с заимствованием или маржей. Например, предположим, что инвестор коротко продает ETF страны и ошибается в своем снижении. Если в течение года ЕФО вырастет в стоимостном выражении на 50%, инвестор все равно обязан выкупить его и получить 50% -ную потерю позиции.

Самый большой недостаток связан с тем, что короткие продажи связаны с возможностью неограниченных потерь и только 100% прибыли, поскольку цена акций может упасть только на 100%, но может расти неограниченно долго. Эта динамика является полной противоположностью долгосрочного инвестирования и с самого начала представляет инвесторам неблагоприятное соотношение риск-прибыль. Но все же многие инвесторы считают эти риски заслуживающими внимания.

Альтернативы короткой продаже

Международные инвесторы, возможно, захотят рассмотреть несколько альтернатив короткой продаже, прежде чем принимать на себя риск.

Наиболее распространенной альтернативой является покупка опционов пут, которые дают инвесторам право продавать по определенной цене до или до определенной даты. Покупая опцион «пут», инвесторы могут получить прибыль от снижения, имея гарантированную цену продажи, которая может быть выше рыночной.

Недостатком использования опций является то, что все они в конечном итоге теряют ценность, тогда как короткая позиция может быть технически оставлена ​​открытой на неопределенный срок. Другими словами, опционы «пут» требуют от инвесторов попробовать «время на рынке», а не просто ждать, пока их тезис будет выплачен. Компромисс заключается в том, что они предусматривают значительно меньшие капитальные вложения, предсказуемый профиль риска и вознаграждения и потенциально больший рычаг.

Практический результат

Большинство международных инвесторов знакомы с инвестициями в международные ETFs, чтобы извлечь выгоду из экономического роста страны, но мало инвесторов знают, как сделать ставку на снижение страны.

Варианты коротких продаж и опционов дают два отличных способа разместить эти направленные направленные ставки, хотя они сопряжены с гораздо большим риском, чем долгосрочные инвестиции.